La estrategia lanza un programa de recompra de acciones y venta Bitcoin por valor de 2.000 millones de dólares para reforzar las acciones preferentes

Strategy ha anunciado un cambio de rumbo en la forma en que gestionará su capital en el futuro, con ventas de Bitcoin, recompras de acciones de sus propios títulos por valor de hasta 2.000 millones de dólares y un aumento de los dividendos de sus problemáticas acciones preferentes STRC hasta el 12%, todo ello sobre la mesa según su informe 8-K presentado ante la SEC el domingo.

Este cambio de rumbo se produce en medio de un revés de 14.000 millones de dólares en sus tenencias de 847.363 BTC, que la empresa también reveló en su presentación, con Bitcoin cotizando en torno a los 60.500 dólares en el momento del anuncio.

Ahora, la firma dirigida por Michael Saylor ha respondido con un plan de cinco partes en su “Marco de Capital de Crédito Digital”

¿Qué es el marco de capital de crédito digital de Strategy?

El marco de capital de crédito digital de Strategy, tal como se presenta, está siendo visto por los observadores como el primer intento sistemático de la empresamatic gestionar la presión financiera que críticos como Peter Schiff, analistas de CryptoQuant e incluso Ripple Brad Garlinghouse, han señalado en las últimas semanas.

Los detalles específicos compartidos en la presentación ante la SEC incluyen:

• Una política formal de reservas en USD.
• Una tasa de dividendos revisada de STRC.
• Dos programas de recompra independientes.
• Un programa de monetización Bitcoin .

La estrategia debe mantener su reserva cash

En lo que respecta a la política de reservas, el consejo de administración de Strategy aprobó una política que impedirá a la empresa utilizar su reserva cash de 2.550 millones de dólares para cualquier otro fin que no sea el pago de dividendos de acciones preferentes e intereses de la deuda.

Según el plan, se espera que la dirección de Strategy esté en condiciones de cubrir al menos 12 meses de sus obligaciones, sin excepciones específicas.

En estos momentos, la empresa goza de una situación financiera sólida. La reserva cash de 2.550 millones de dólares que tiene disponible significa que no tiene que preocuparse por problemas cash durante al menos los próximos 17,4 meses, según su ritmo de gasto actual de aproximadamente 1.760 millones de dólares al año.

¿Tiene Strategy actualmente un programa de recompra de acciones?

El consejo de administración dio luz verde a un plan de 2.000 millones de dólares para recomprar sus propias acciones preferentes y ordinarias, repartiendo a partes iguales 1.000 millones de dólares entre cada categoría.

En términos más sencillos, significa que Strategy tiene autorización para recomprar hasta 1.000 millones de dólares de STRC, STRF, STRD y STRK, y un programa independiente de 1.000 millones de dólares para sus acciones ordinarias de Clase A, MSTR.

Si bien el programa ya existe, Strategy no tiene ninguna obligación vinculante de comprar nada. De hecho, tiene la libertad de suspender o cancelar cualquiera de los programas de acciones preferentes o comunes sin previo aviso.

La monetización de BTC es la actualización más interesante

De todas las novedades que ha compartido, todas las miradas están puestas en cómo Strategy planea seguir adelante con su programa de monetización de BTC.

El programa le otorga a Strategy la facultad de vender Bitcoin cuando lo considere oportuno. Los fondos generados por dichas ventas, en caso de que se produzcan, se destinarán a reponer la reserva cash , financiar el pago de dividendos o los programas de recompra.

Las ventas por valor de 1.250 millones de dólares que el consejo de administración de la empresa aprobó en esta categoría se sumarán a la reserva existente de 2.550 millones de dólares. Si esas ventas se concretan, la cobertura total de liquidez ascendería a aproximadamente 3.800 millones de dólares, lo que equivale a unos 26 meses de obligaciones antes de contabilizar las recompras, los impuestos o los costes de transacción, según el comunicado de prensa de Strategy.

Cryptopolitan había informado anteriormente que la empresa vendió 32 BTC por 2,5 millones de dólares para ayudar a financiar el pago de dividendos.

Las tarifas de STRC reciben otro aumento

Según la documentación presentada, a partir del 1 de julio, el dividendo anual de las acciones preferentes de STRC, que atraviesa dificultades, aumentó al 12%. Antes de este último incremento, el instrumento había experimentado siete rondas de subida de tipos, desde el 9% hasta el 11,5%. Cryptopolitan informó previamente que STRC cerró el viernes cerca de los 74,57 dólares, con un descuento de aproximadamente el 25%.

Michael Saylor, siempre optimista, centró la reestructuración en la calidad crediticia. «El crédito digital requiere liquidez, disciplina y una gestión activa del capital», declaró Saylor en el comunicado de prensa. Añadió que el marco está «diseñado para fortalecer la calidad crediticia y permitir a la empresa reducir los dividendos esperados de las acciones preferentes cuando resulten rentables».

El director ejecutivo, Phong Le, leyó el guion y dijo que Strategy está pasando de un modelo de emisión de capital a una gestión activa de la estructura de capital mediante la emisión y la recompra de acciones.

Las acciones de MSTR subieron un 6% en las operaciones previas a la apertura tras el anuncio, y las de STRC ganaron cerca de un 9%. Bitcoin por su parte, experimentó un ligero alza, situándose en torno a los 60.500 dólares.

¿Empezará Strategy a vender Bitcoin ahora?

Si bien el marco normativo establece los requisitos para que Strategy venda Bitcoin si así lo desea, la decisión de si la empresa vende o no parte de sus reservas queda completamente a discreción de la dirección.

Una situación que podría obligar a Strategy a tomar medidas drásticas es una deuda de 1.000 millones de dólares que vence en 2027. Cryptopolitan informó anteriormente que CryptoQuant ha estimado que la empresa necesita alrededor de 2.800 millones de dólares en cash durante los próximos dos años para estabilizar la situación en lo que respecta al pago de dividendos.

Mientras tanto, los inversores estarán atentos a las divulgaciones trimestrales sobre las ventas de BTC, los saldos de reserva y la actividad de recompra en los próximos informes para ver hacia dónde se dirige Strategy.

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