Las acciones de Strategy MSTR caen a mínimos de dos años mientras Bitcoin registra una caída por debajo de los 60.000$

• Las acciones de MSTR de Strategy cayeron por debajo de 100$ por primera vez desde marzo de 2024.
• Las acciones STRC de la empresa también cayeron un 17% por debajo del valor nominal la semana pasada mientras la presión bajista de Bitcoin sigue afectando sus reservas de efectivo.
• Bitcoin cayó brevemente por debajo de 60.000$, con pérdidas no realizadas de Strategy que se expandieron a 10.600 millones $.

Las acciones ordinarias de Strategy (MSTR) cayeron por debajo de 100$ el miércoles por primera vez desde marzo de 2024, extendiendo las pérdidas mientras la prolongada caída de Bitcoin (BTC) sigue afectando la percepción de los inversores sobre la estrategia apalancada en criptomonedas de la compañía.

Las acciones MSTR de la compañía cerraron la sesión en 94$, reflejando una caída del 9.3%. La caída se debe a crecientes preocupaciones sobre el impacto de los precios más bajos de Bitcoin en el balance financiero de Strategy y su capacidad para sostener el financiamiento utilizado para sus compras.

La presión bajista de Bitcoin provoca una caída en los valores MSTR y STRC de Strategy

La caída en MSTR ocurre días después de que las acciones preferentes de Strategy, STRC, registraran su mayor descuento respecto al valor nominal desde su lanzamiento. Analistas de CryptoQuant indicaron que STRC cayó a 82.50$ la semana pasada, representando un descuento récord del 17.5% respecto a su valor nominal de 100$.

La firma de análisis onchain atribuyó la caída a una combinación de presión bajista de Bitcoin y una fuerte reducción en las reservas de efectivo de la compañía.

"La caída se amplificó por un agotamiento simultáneo de la reserva de efectivo en USD de Strategy en mayo, cuando la compañía recompró 1.500 millones $ en principal agregado de sus Notas Convertibles Senior al 0% con vencimiento en 2029", escribieron los analistas.

La recompra de notas redujo la reserva de efectivo que los inversores consideraban un soporte clave para las obligaciones de dividendos de las acciones preferentes de Strategy.

CryptoQuant señaló que STRC está estructurado para cotizar cerca de su valor nominal de 100$, con Strategy capaz de aumentar el rendimiento del dividendo de las acciones para atraer compradores cada vez que el precio cae por debajo de ese nivel. Sin embargo, los analistas mencionaron que el mecanismo está siendo probado más severamente que nunca, ya que las acciones continúan cotizando con un fuerte descuento.

Surgimiento de presiones de liquidez tras recompra de deuda

En el centro de las preocupaciones de los inversores está la posición de liquidez decreciente de Strategy. Las reservas de efectivo de la compañía han disminuido un 38% desde el inicio de 2026, experimentando su caída más pronunciada en mayo tras la transacción de recompra de deuda.

Las obligaciones anuales de dividendos de la empresa también han aumentado bruscamente mientras continuaba emitiendo valores preferentes para financiar compras adicionales de Bitcoin. Según CryptoQuant, los compromisos anuales de dividendos han aumentado de aproximadamente 300 millones $ a principios de 2026 a cerca de 1.200 millones $.

"Con obligaciones actuales de dividendos de 1.200 millones $ por año, restaurar una cobertura de 24 meses requeriría una reserva de efectivo de aproximadamente 2.800 millones $, aproximadamente el doble de lo que Strategy tiene hoy", indicó el informe.

Si bien la estrategia permitió la acumulación continua de Bitcoin, los analistas advirtieron que la creciente carga de dividendos se está convirtiendo en un riesgo estructural.

"El mercado parece estar valorando este riesgo, la caída del precio de STRC refleja no solo la debilidad a corto plazo de la reserva de efectivo sino también preocupaciones a largo plazo sobre la capacidad de la compañía para atender su creciente carga de dividendos", escribió CryptoQuant.

Strategy ahora tiene una pérdida no realizada agregada en Bitcoin de aproximadamente 10.600 millones $. CryptoQuant señaló que todo Bitcoin adquirido en 2024, 2025 y 2026 está actualmente en números rojos, con pérdidas que se aceleran a medida que la compañía continuó comprando durante las primeras etapas del actual mercado bajista.

Los analistas argumentaron que vender Bitcoin para reconstruir las reservas de efectivo probablemente destruiría valor para los accionistas al cristalizar esas pérdidas.

La caída de MSTR refleja la de Bitcoin, que brevemente cayó por debajo de 60.000$ antes de recuperarse ligeramente. La principal criptomoneda ha bajado un 2.4% en las últimas 24 horas al momento de escribir.