Huasheng restringe las operaciones a sus clientes continentales a medida que se extiende la represión contra los intermediarios chinos

Los esfuerzos que China está realizando para frenar las actividades ilegales relacionadas con los intermediarios transfronterizos se han extendido a otras empresas además de las tres mencionadas el mes pasado (Futu, Tiger y Longbridge).

Según el informe de First Financial (Yicai) del 6 de junio, Huasheng Securities notificó a sus clientes que, a partir del 15 de junio (hora de Pekín), suspendería todas las nuevas operaciones de compra y apertura de posiciones para sus cuentas en China continental. Asimismo, suspendería todas las entradas de fondos y valores a su plataforma. Los clientes podrán seguir operando con las posiciones que mantengan abiertas en sus cuentas.

La represión de la CSRC obliga a más corredores offshore a limitar sus clientes en el territorio continental de Estados Unidos

El 22 de mayo, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) inició acciones legales contra Futu Securities International, Tiger Brokers y Longbridge Securities como parte de su iniciativa para poner fin a las operaciones transfronterizas de valores en el país durante los próximos dos años. El regulador multó a las tres empresas con un total de 2200 millones de yuanes (324 millones de dólares) tras declararlas culpables detracinversores de China continental sin las licencias necesarias para operar en el territorio del país, según informó Cryptopolitan. Solo Futu Holdings deberá pagar una multa estimada de 271 millones de dólares.

En respuesta, Futu Securities y Tiger Brokers informaron a sus clientes que aquellos ubicados en China no podrían abrir nuevas posiciones después del 12 de junio. Huasheng Securities comunicó que la misma restricción se aplicaría a su empresa, aunque comenzaría a implementarla después del 15 de junio. Esto significa que el período de gracia otorgado por la CSRC finaliza en mayo de 2028.

Lo que hace que el anuncio de Huasheng sea notable es que la CSRC no la señaló específicamente. La medida coercitiva del regulador del 22 de mayo se dirigió únicamente a Futu, Tiger y Longbridge. Huasheng está actuando de forma preventiva para cumplir con lo que su notificación describió como "requisitos regulatorios de la industria durante un período intensivo de rectificación de dos años", informó Jin10 Data.

Aunque Huasheng es más pequeña que Futu y Tiger, su decisión sugiere que las medidas de cumplimiento podrían extenderse mucho más allá de las empresasdentespecíficamente por los reguladores. Huasheng opera una plataforma de valores con sede en Hong Kong que presta servicios a inversores continentales que buscan acceso a acciones extranjeras, lo que la convierte en parte del ecosistema más amplio al que apunta el esfuerzo de Beijing por frenar la actividad transfronteriza de valores sin licencia. Si bien Huasheng no divulga públicamente el número de clientes ni los activos bajo gestión al mismo nivel que sus rivales cotizados más grandes, sus restricciones voluntarias indican que las empresas de todo el sector se están preparando para un escrutinio regulatorio prolongado.

BlockBeats informó que las restricciones se aplicarían a cualquier instrucción de compraventa o transferencia de fondos originada en China continental, independientemente del tipo de cuenta. La correduría afirmó que los servicios para los inversores existentes ubicados fuera de China continental continuarían y que los activos de los clientes permanecerían seguros.

Las acciones de Futu y Tiger caen mientras los inversores evalúan los riesgos regulatorios

Los mercados reaccionaron con fuerza al anuncio inicial de la aplicación de la normativa. Según los informes, las acciones de Futu Holdings y UP Fintech, la empresa matriz de Tiger Brokers, cayeron más del 30 % en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense inmediatamente después del anuncio del 22 de mayo. En las operaciones posteriores, Futu sufrió una de sus mayores caídas en un solo día desde su salida a bolsa, lo que puso de manifiesto la preocupación de los inversores sobre la importancia de los clientes continentales para el modelo de negocio de las corredurías offshore.

Cuando la CSRC anunció sus sanciones el 22 de mayo, las acciones de Futu cayeron un 26% en una sola sesión. Tiger Brokers sufrió una caída del 23% en connivencia. El ETF KraneShares CSI China Internet y las acciones chinas que cotizan en EE. UU., incluyendo Alibaba, también registraron descensos, según informó Cryptopolitan en ese momento.

El Financial Times informó que a los inversores chinos les preocupa perder el acceso a las próximas ofertas, incluida la salida a bolsa prevista de SpaceX, a medida que se endurecen las regulaciones.

Cómo las restricciones de China a las empresas de corretaje podrían reconfigurar los flujos de inversión en el extranjero

La represión no se limita al ámbito chino. Plataformas como Futu y Tiger servían como importantes puertas de entrada para inversores de China continental que deseaban acceder a acciones extranjeras cotizadas en lugares como Estados Unidos y Hong Kong. Futu anunció que su base de clientes en China continental representa aproximadamente el 13 % de su cartera de clientes financiados a fecha del primer trimestre de 2026, según información de Cryptopolitan que cita los documentos presentados por la empresa.

La importancia de la labor regulatoria trasciende la base de clientes. La represión en Pekín buscaba subsanar una laguna que permitía a los inversores de China continental acceder a mercados extranjeros al margen de programas autorizados como Stock Connect, Wealth Management Connect y los esquemas de Inversores Institucionales Domésticos Cualificados. Las autoridades reguladoras indican claramente que, en adelante, las inversiones en el extranjero se realizarán a través de estos canales oficialmente aprobados.

El plan presentado por la CSRC el 22 de mayo otorga a las empresas afectadas un período de gracia de dos años. Dado este plazo, se prevé que el proceso finalice en mayo de 2028, fecha en la que todos los clientes de China continental podrán retirar su dinero, pero no podrán realizar más inversiones.

Las regulaciones eliminan uno de los sectores de compra más importantes en los mercados de renta variable globales, que había estado ganando impulso en los últimos años. Esta tendencia hacia una mayor diligencia en los procesos de incorporación puede atribuirse a la presión regulatoria en Hong Kong, Singapur y Londres, como informó Cryptopolitan anteriormente.

Al tomar esta iniciativa voluntariamente, Huasheng refleja cómo las medidas coercitivas de la CSRC están generando un efecto disuasorio en todo el ecosistema del comercio transfronterizo, incluyendo a las casas de bolsa no sancionadas. El impacto general de estas acciones, llevadas a cabo por casas de bolsa medianas y pequeñas, sería defiduda mayor que el de las tres sanciones mencionadas anteriormente.

Los operadores de mercado y los inversores que observan los flujos de capital en Asia deben estar atentos para ver si otras casas de bolsa siguen el mismo camino antes de las fechas límite del 12 y el 15 de junio.

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