El precio del Oro cotiza con leve sesgo negativo por debajo del máximo de varias semanas; el sesgo alcista se mantiene
- El precio del Oro se aleja de un máximo de varias semanas, aunque el potencial a la baja parece limitado.
- La reducción de las expectativas de recortes de tasas de la Fed beneficia al USD y actúa como un viento en contra para la materia prima.
- El aumento de las tensiones comerciales debería limitar cualquier pérdida adicional para el metal precioso de refugio seguro.
El precio del Oro (XAU/USD) toca un máximo de tres semanas, alrededor de la región de 3.374$, durante la sesión asiática del lunes, ya que los nuevos nervios por los aranceles sacuden los mercados globales y apuntalan los activos tradicionales de refugio seguro. El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció el sábado que impondrá aranceles del 30% a los productos que provengan de la Unión Europea (UE) y México a partir del 1 de agosto. Esto marca una nueva escalada de las guerras comerciales, lo que desencadena una nueva ola de operaciones aversas al riesgo y apoya al oro.
Sin embargo, las probabilidades decrecientes de un recorte inmediato de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) ayudan al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse cerca de su nivel más alto desde el 25 de junio y actúan como un viento en contra para el precio del Oro sin rendimiento. Esto, a su vez, podría frenar a los alcistas del XAU/USD de realizar apuestas agresivas y justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier apreciación adicional. Los operadores también podrían optar por esperar las cifras de inflación de EE.UU. para determinar la trayectoria a corto plazo de la materia prima.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del precio del Oro parecen reacios ante la reciente fortaleza del USD; reducidas expectativas de recortes de tasas de la Fed
- El ya debilitado sentimiento de riesgo global recibe otro golpe en reacción a las nuevas amenazas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre dos de los mayores socios comerciales: México y la Unión Europea. Trump informó a la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, y a la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, en cartas separadas el sábado, sumando a una serie de más de 20 avisos arancelarios similares emitidos desde el lunes pasado.
- El último desarrollo modera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo, lo que es evidente en un tono generalmente más débil en los mercados de acciones y podría seguir actuando como un viento en contra para el precio del Oro de refugio seguro. Sin embargo, las señales confusas sobre la senda de recortes de tasas a corto plazo de la Reserva Federal frenan a los alcistas del XAU/USD de realizar apuestas agresivas o de aprovechar el reciente movimiento hacia un máximo de varias semanas.
- Las minutas de la reunión del FOMC del 17-18 de junio mostraron que la mayoría de los responsables de la política monetaria siguen preocupados por el riesgo de un aumento de la inflación debido a las agresivas políticas comerciales de Trump y a un mercado laboral estadounidense aún resistente. Además, solo un par de funcionarios consideraron que las tasas de interés podrían reducirse tan pronto como este mes. Esto ayuda al Dólar estadounidense a mantenerse cerca de un máximo de varias semanas y limita el rendimiento del metal amarillo sin rendimiento.
- Los inversores ahora esperan la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. para junio el martes, que serán seguidas por el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. el miércoles. Los datos cruciales, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, ofrecerán más pistas sobre las perspectivas de política de la Fed, en medio de expectativas de más de 50 puntos básicos de alivio para diciembre. Esto, a su vez, impulsará la demanda de USD.
- Mientras tanto, la persistente incertidumbre en torno a la implementación de las erráticas políticas comerciales de Trump y su impacto en la economía global debería seguir beneficiando al metal precioso de refugio seguro.
El precio del Oro parece estar preparado para prolongar su reciente trayectoria ascendente hacia 3.400$
Desde una perspectiva técnica, la ruptura sostenida de la semana pasada a través de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y un posterior movimiento más allá de la zona de oferta de 3.358-3.360$ se vio como un desencadenante clave para los alcistas del XAU/USD. Esto, junto con osciladores positivos en gráficos horarios/día, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es al alza. Por lo tanto, cierta fuerza de seguimiento, hacia recuperar el nivel redondo de 3.400$, parece una posibilidad distinta.
Por el contrario, la zona horizontal de 3.240$ ahora parece proteger la caída inmediata y cualquier deslizamiento adicional podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 3.326$. Esto debería ayudar a limitar la caída del precio del Oro cerca del nivel redondo de 3.300$. Esto es seguido por la región de 3.283-3.282$, o por debajo de un mínimo de una semana alcanzado el martes pasado, que, si se rompe de manera decisiva, haría que el par XAU/USD fuera vulnerable a una mayor aceleración de la caída hacia el mínimo de julio, alrededor de la zona de 3.248-3.247$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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