El petróleo Brent cayó más de un 10% la semana pasada – Commerzbank

El precio del petróleo Brent ha caído más de un 10% en la última semana y media y ahora se cotiza en torno a 73 $ por barril, cerca de su mínimo de 9 meses. Aunque los titulares de los últimos días han estado dominados por los desarrollos en el lado de la oferta, son las preocupaciones fundamentales sobre la demanda las que han creado una especie de ‘desequilibrio’: los informes de interrupciones en la producción apenas hicieron subir el precio del petróleo, mientras que la perspectiva de una posible mayor oferta puso los precios bajo una fuerte presión, señala Barbara Lambrecht, estratega de materias primas de Commerzbank.

¿Cuánto se está debilitando realmente la demanda de petróleo?

"El foco de las preocupaciones sobre la demanda es China, donde la demanda ha sido particularmente decepcionante en los últimos meses. Las importaciones chinas de petróleo crudo, que se publicarán el próximo martes como parte de los datos de comercio exterior, probablemente atraerán una atención particular. Una sorpresa positiva probablemente llevaría a una recuperación de los precios del petróleo. La próxima semana, las tres agencias de energía también publicarán sus nuevas perspectivas mensuales."

"La perspectiva de la Administración de Información Energética de EE.UU. para el mercado estadounidense probablemente atraerá una atención particular el próximo martes. El mes pasado, la agencia fue más optimista sobre la demanda de EE.UU. para el año en curso y algo más pesimista para el próximo año, pero también pronosticó un crecimiento de la demanda del 1% para 2025. Si se confirman estos pronósticos, esto debería apoyar el sentimiento, especialmente porque la perspectiva para la producción de petróleo de EE.UU. probablemente se esté revisando a la baja en el contexto de precios significativamente más bajos."

"Sin embargo, las últimas cifras duras de julio fueron bastante decepcionantes. Después de que la AIE apenas ajustara sus pronósticos el mes pasado, la demanda de China podría ahora revisarse a la baja. No obstante, lo mismo se aplica aquí: Como la OPEP+ ha pospuesto ahora su aumento de producción por al menos dos meses más y Irak y Kazajistán han sido obligados adicionalmente a reducir su producción, la AIE podría informar de un mercado petrolero equilibrado para el cuarto trimestre. Esto también es probable que apoye el nivel de precios porque evitará un aumento en los inventarios de petróleo de la OCDE."