Cobre: la escasez en China respalda los precios pese al débil posicionamiento – ING

Los analistas de ING Ewa Manthey y Warren Patterson informan de que el cobre LME ha ampliado sus ganancias debido a las ajustadas condiciones físicas en China, la caída de los inventarios y la reposición de existencias relacionada con las festividades, incluso mientras el posicionamiento de los inversores sigue siendo moderado. Las existencias de cobre de Shanghái han caído a su nivel más bajo desde diciembre de 2023, mientras que las posiciones netas alcistas en futuros del cobre han disminuido durante seis semanas consecutivas pese a los precios más altos.

La escasez física contrasta con las moderadas posiciones largas de los inversores

"El cobre LME amplió sus ganancias por sexta sesión consecutiva el martes, su racha alcista más larga desde mayo, antes de retroceder ligeramente el miércoles por la mañana, ya que las ajustadas condiciones del mercado físico en China continuaron respaldando los precios. La caída de los inventarios, la reposición de existencias relacionada con las festividades y la demanda estacional previa a las festividades del Festival del Medio Otoño y del Día Nacional impulsaron el consumo. Los inventarios de cátodos de cobre de Shanghái cayeron en 14.700 toneladas, hasta las 43.900 toneladas, su nivel más bajo desde diciembre de 2023."

"Aunque las llegadas de cobre importado han aumentado, la mayor parte del material ha fluido directamente hacia los fabricantes en lugar de los almacenes, manteniendo ajustados los suministros al contado."

"El posicionamiento de los inversores en los metales básicos se mantuvo moderado. Según los últimos datos de COTR, las posiciones netas alcistas en cobre cayeron en 3.981 lotes, hasta los 42.132 lotes, el nivel más bajo desde finales de marzo, y registraron un sexto descenso semanal consecutivo pese a los precios más altos."

"Las posiciones largas netas en aluminio cayeron en 11.623 lotes, hasta los 77.423 lotes, impulsadas en gran medida por la liquidación de posiciones largas, mientras que las posiciones largas netas en zinc disminuyeron en 2.787 lotes, hasta los 29.946 lotes, ampliando su descenso por cuarta semana consecutiva."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)