El precio del Oro retrocede mientras los halcones de la Fed mantienen la fortaleza del Dólar estadounidense
- El Oro cae desde los 4.383$ mientras el Dólar estadounidense extiende su recuperación posterior a la Fed.
- Los funcionarios de la Fed refuerzan la inclinación hacia el endurecimiento, limitando las perspectivas de rebote del Oro.
- ADP, los PMI y los funcionarios de la Fed determinarán el próximo movimiento del Oro.
El precio del Oro retrocede el lunes, cayendo más de un 0.6% tras la subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de la semana pasada. Esa subida de 25 puntos básicos impulsó inicialmente al alza los rendimientos de los bonos estadounidenses, pero el Índice del Dólar (DXY) ha recuperado algo de terreno el lunes a pesar de la caída de los rendimientos del Tesoro en la mitad trasera de la curva. El XAU/USD cotiza en 4.350$ el lunes tras alcanzar un máximo de casi 4.383$.
El XAU/USD retrocede mientras las renovadas expectativas de endurecimiento superan el impacto de unos rendimientos más bajos del Tesoro
El metal amarillo siente la presión al comienzo de la semana, mientras el ánimo de los mercados sigue siendo optimista a pesar de la decisión de la Fed. El Dólar sigue respaldado por las expectativas de un mayor endurecimiento por parte del banco central estadounidense, que ha recuperado parte de su credibilidad tras la decisión debido a los vínculos más estrechos entre el presidente de la Fed, Kevin Warsh, y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a las otras seis principales divisas, sube un 0.2% hasta 100.42.
Las expectativas de avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán impulsaron los precios del Petróleo a la baja después de que el presidente estadounidense Trump indicara que estaría dispuesto a reunirse con su homólogo iraní, quien tiene previsto asistir a la Asamblea General de las Naciones Unidas esta semana.
Aparte de esto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantuvieron deprimidos, pero el Oro no ha logrado subir a pesar de su correlación inversa con los rendimientos estadounidenses. A pesar de ello, los mercados monetarios parecen confiar en que la Fed subirá las tasas hacia finales de año, y los operadores esperan al menos 33 puntos básicos de endurecimiento.
Los funcionarios de la Reserva Federal desatan su ofensiva
El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, comentó que "sin un mayor endurecimiento de la política monetaria, es más probable que la inflación se mantenga sustancialmente por encima del objetivo del 2% dentro de 18 meses." Añadió que son necesarias nuevas subidas de tasas.
Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, dijo que la Fed no puede ignorar los shocks de oferta repetidos y constantes, y que debe responder de una manera que podría causar dificultades económicas. Comentó que el camino para devolver la inflación al objetivo del 2% puede no ser indoloro.
El domingo, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la inflación es demasiado alta en todos los sectores de la economía estadounidense, no solo en el Petróleo.
Dado el trasfondo y el sesgo halcón de la mayoría de los funcionarios de la Fed, el precio del Oro debería estar limitado al alza. No obstante, el aumento de las tensiones geopolíticas y la debilidad generalizada del Dólar estadounidense podrían impulsar a los compradores a adquirir el metal amarillo.
De cara al futuro, en la agenda económica estadounidense se publicarán la media de 4 semanas del cambio de empleo de ADP, discursos de funcionarios de la Fed y los PMI preliminares de S&P Global.
Análisis técnico del XAU/USD: El Oro lucha en 4.400$ y apunta hacia la SMA de 100 días
Desde una perspectiva técnica, el Oro está preparado para una mayor consolidación, aunque ligeramente inclinado a la baja. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta a la baja y se ha vuelto bajista. Desde el punto de vista de la estructura del mercado, la sucesión de mínimos más bajos y máximos más bajos permanece intacta.
A la baja, el primer soporte del XAU es el mínimo del día en 4.322$. Una ruptura de este último expondrá la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.319$, seguida de la de 50 días en 4.295$. Si se superan esos niveles, la siguiente zona de demanda es el hito de 4.000$.
Si los compradores entraran y recuperaran los 4.400$ a diario, se abriría la puerta a algunas operaciones dentro del rango de 4.400$ - 4.500$. Si la fortaleza continúa, la siguiente parada es la SMA de 200 días en 4.541$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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