Los alcistas del Oro parecen dudar mientras una Fed de línea dura y las tensiones en Oriente Próximo limitan las caídas del USD

• El Oro atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene al USD a la defensiva y presta soporte a la materia prima.
• La Fed agresiva y los problemas de Oriente Medio limitan las pérdidas del USD, limitando el alza del metal precioso.

El Oro (XAU/USD) tiene dificultades para capitalizar una modesta subida durante la sesión asiática del viernes y se mantiene por debajo del máximo semanal, alcanzado el día anterior en medio de señales mixtas. Los rendimientos de los bonos estadounidenses retroceden aún más desde los máximos de varios años, ya que el reciente retroceso de los precios del petróleo crudo ayudó a aliviar los temores inmediatos a una inflación descontrolada. Esto, a su vez, mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y respalda al metal precioso. Sin embargo, la perspectiva agresiva de la Reserva Federal (Fed) estadounidense actúa como viento de cola para el Dólar, frenando a los operadores a la hora de realizar apuestas alcistas agresivas sobre el metal amarillo sin rendimiento.

El banco central estadounidense votó por unanimidad a favor de subir las tasas de interés por primera vez desde 2023 al término de la reunión de septiembre celebrada el miércoles. A esto se suma que el llamado gráfico de puntos reveló que los funcionarios de la Fed esperan un aumento adicional de las tasas de interés este año. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, subrayó la importancia de estabilizar los precios al consumidor para hacer crecer la economía estadounidense y afirmó que la inflación había sido demasiado alta durante demasiado tiempo. Además, la escalada de las tensiones en Oriente Medio continúa respaldando los precios del petróleo crudo, alimentando la preocupación por la inflación impulsada por la energía y apuntalando las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed.

UOB señala un nuevo alza del Dólar mientras el ciclo de subidas de la Fed amplía la brecha de tasas de EE.UU.

Los analistas de UOB Group destacan que el regreso de la Reserva Federal a un nuevo ciclo de subidas está remodelando las perspectivas del Dólar. Señalan que, "dado que ahora esperamos dos subidas adicionales de tasas por parte de la Fed, es probable que se revierta la reducción de los diferenciales de tasas de EE.UU. frente a sus pares del G-10 —que han estado lastrando al DXY desde finales de 2024— y que esto apuntale al DXY en adelante." En este contexto, UOB considera que su postura previamente cautelosa sobre el Dólar se enfrenta cada vez más a desafíos. "Teniendo todo esto en cuenta, ahora vemos riesgos alcistas para nuestras previsiones sobre el USD frente tanto a las divisas del G-10 como a las asiáticas", afirma el banco.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores ven una probabilidad del 54% de otra subida de tasas de la Fed en la reunión de octubre, mientras que la probabilidad de un movimiento en diciembre se sitúa en torno al 88%. Esto, junto con las incertidumbres geopolíticas, actúa como viento de cola para el USD de refugio seguro, limitando el alza del precio del Oro. En el último acontecimiento, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) afirmó que había atacado un buque cisterna con bandera de Togo que intentó atravesar ilegalmente el Estrecho de Ormuz. A esto se suma que el presidente estadounidense Donald Trump dijo que se aproximaba a una decisión importante sobre si reanudar los ataques a gran escala contra Irán. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD.

Por lo tanto, sería prudente esperar compras firmes de continuación antes de posicionarse para una extensión de la recuperación del metal precioso desde el mínimo de seis semanas, alcanzado el miércoles. Los operadores esperan ahora los datos macroeconómicos estadounidenses de segundo nivel del viernes: la Producción Industrial y la Tasa de Utilización de la Capacidad. Aparte de esto, los discursos de influyentes miembros del FOMC impulsarán al USD y proporcionarán cierto impulso al precio del Oro más tarde durante la sesión norteamericana. Los operadores también se guiarán por nuevos acontecimientos relacionados con la crisis de Oriente Medio para aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par XAU/USD de cara al fin de semana.

Gráfico diario del XAU/USD

Análisis Técnico

El par XAU/USD falla cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 4.368$, lo que mantiene el sesgo a corto plazo inclinado a la baja a pesar de mantenerse por encima del soporte clave de Fibonacci. La materia prima se mantiene justo por encima del retroceso del 50.0% en 4.320$, que actúa como un soporte frágil tras el reciente retroceso. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 49.52 se sitúa cerca de la neutralidad, y la Convergencia/Divergencia de la Media Móvil (MACD) en -19.60 permanece en territorio negativo, lo que sugiere que la presión bajista aún prevalece.

Esto, a su vez, sugiere que el precio del Oro podría enfrentarse a una resistencia inicial en el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 4.408$, seguido de la EMA de 100 días en 4.368$, con barreras más fuertes apareciendo en el retroceso del 23.6% en 4.516$ y el máximo oscilante de 4.692$. A la baja, el soporte inmediato se alinea en el retroceso del 50.0% en 4.320$, por delante de niveles de Fibonacci más profundos en 4.232$ y 4.107$, mientras que la zona de 3.947$ marca un soporte estructural más distante en caso de que las ventas se extiendan.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)