El Oro se mantiene firme mientras los mercados se preparan para los datos del IPC de EE.UU.

• El Oro encuentra soporte mientras los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y los precios del petróleo retroceden desde sus máximos recientes.
• Los datos del IPC estadounidense centran la atención mientras los mercados sopesan las probabilidades de una subida de tasas de la Fed.
• Técnicamente, el XAU/USD se mantiene por encima de la clavicular clave en 4.300$ de un posible patrón de Hombro-Cabeza-Hombro en el gráfico diario.

El Oro se mantiene firme el viernes, ya que el retroceso de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y de los precios del petróleo ofrece cierto soporte, aunque el interés comprador sigue siendo limitado antes del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense, que se publicará a las 12:30 GMT. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.343$, recuperándose de un mínimo intradía cercano a 4.300$.

El metal precioso cayó casi un 2% el jueves, ya que el aumento de las tensiones en Oriente Medio impulsó los precios del petróleo, alimentando las preocupaciones sobre la inflación y aumentando la presión sobre la Reserva Federal (Fed) para que suba las tasas de interés. El Oro suele tener dificultades en un entorno de tasas de interés elevadas, ya que el aumento de los rendimientos del Tesoro incrementa el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.

El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza alrededor del 4.93% tras tocar el 4.97% anteriormente durante la jornada, su nivel más alto desde octubre de 2023. Mientras tanto, el petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza cerca de 96$ tras subir brevemente por encima de los 100$, con una caída de alrededor del 4.6% en el día. A pesar del fuerte retroceso, el WTI mantiene el rumbo hacia una segunda ganancia semanal consecutiva.

El efecto de los mayores costes energéticos fue visible en el informe del Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves. La inflación anual de los productores se aceleró al 5.4% en agosto desde el 4.8% de julio, reforzando las expectativas de una política monetaria más restrictiva.

El próximo informe del IPC estadounidense podría inclinar la balanza antes de la decisión de la Fed de la próxima semana. Se espera que la inflación general aumente un 0.4% mensual en agosto, acelerándose desde el 0.1% de julio, mientras que se prevé que la tasa anual se mantenga estable en el 3.4%. Se proyecta que el IPC subyacente aumente un 0.2% mensual, igualando la lectura del mes anterior, mientras que se espera que la inflación subyacente anual se desacelere al 2.4% desde el 2.5%.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran en un 67% las probabilidades de una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) en la reunión del 15-16 de septiembre. Un informe del IPC más alto de lo esperado podría reforzar los argumentos a favor de una subida de tasas de la Fed, impulsando potencialmente al Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro, mientras somete al Oro a una nueva presión. Por el contrario, unas cifras de inflación más moderadas podrían reducir las expectativas de endurecimiento y ayudar al XAU/USD a prolongar su recuperación.

Según TD Securities, "el metal amarillo ha logrado mantener el soporte en el rango superior, incluso mientras el mercado lidia con un nuevo repunte de la energía y el aumento a corto plazo de las probabilidades de una subida de tasas de la Fed." El banco sostiene que "unos datos sólidos y una Fed de línea dura podrían catalizar únicamente una venta relativamente moderada a corto plazo, posponiendo el momento del próximo tramo alcista, en lugar de provocar una caída considerable."

En un horizonte más estratégico, TD Securities destaca que "el renovado tema de la depreciación del dólar, las elevadas compras de los bancos centrales y la renovada acumulación de ETF ofrecen una sólida base de soporte", reforzando la opinión de que cualquier debilidad a corto plazo probablemente se mantendrá contenida dentro de un trasfondo constructivo más amplio para el oro.

Análisis técnico: El XAU/USD defiende la línea de cuello del Hombro-Cabeza-Hombro cerca de 4.300$

El XAU/USD mantiene un sesgo cautelosamente constructivo mientras cotiza por encima de la SMA de 100 días cerca de 4.336$ y respeta la línea de cuello en 4.300$ de una posible formación de Hombro-Cabeza-Hombro en el gráfico diario. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa justo por debajo de 50, apuntando a un impulso moderado, mientras que el Average Directional Index (ADX) descendente sugiere que la tendencia predominante está perdiendo fuerza.

A la baja, una ruptura decisiva por debajo de la SMA de 100 días y de la línea de cuello del Hombro-Cabeza-Hombro cerca de 4.300$ confirmaría el patrón bajista y expondría la SMA de 50 días en 4.269$, seguida de 4.200$ y 4.000$.

Al alza, la SMA de 200 días en 4.538$ actúa como la principal resistencia. Una ruptura sostenida por encima de este nivel debilitaría el patrón bajista y abriría la puerta a una nueva prueba del máximo del 25 de agosto cerca de 4.697$.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)