El Yen japonés mejora su rendimiento esta semana mientras los mercados apuestan por un ciclo prolongado de ajuste del BoJ
- El Yen japonés se recupera frente al Dólar estadounidense tras un movimiento correctivo el jueves.
- Los temores de que el BoJ mantenga durante más tiempo su trayectoria de endurecimiento monetario fortalecen al Yen japonés.
- Los inversores esperan con gran interés la publicación de los datos del IPC de EE.UU. correspondientes a agosto.
El Yen japonés (JPY) rebota frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes tras un fuerte movimiento correctivo el día anterior. En la sesión europea, el USD/JPY cae un 0.3% hasta cerca de 154.00 al momento de escribir.
La divisa japonesa se comportó mejor esta semana, manteniendo ganancias del 1.26% frente al Dólar estadounidense, en medio de las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) mantendrá su trayectoria de endurecimiento monetario incluso si sube las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) hasta el 1.25% en la reunión de la próxima semana, su nivel más alto en 31 años.
Precio del Yen japonés esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas esta semana. Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.19% | 0.09% | -1.25% | 0.20% | 0.37% | 1.02% | 0.83% | |
| EUR | -0.19% | -0.10% | -1.41% | 0.01% | 0.22% | 0.84% | 0.64% | |
| GBP | -0.09% | 0.10% | -1.41% | 0.11% | 0.30% | 0.94% | 0.74% | |
| JPY | 1.25% | 1.41% | 1.41% | 1.55% | 1.71% | 2.36% | 2.16% | |
| CAD | -0.20% | -0.01% | -0.11% | -1.55% | 0.22% | 0.83% | 0.63% | |
| AUD | -0.37% | -0.22% | -0.30% | -1.71% | -0.22% | 0.65% | 0.45% | |
| NZD | -1.02% | -0.84% | -0.94% | -2.36% | -0.83% | -0.65% | -0.20% | |
| CHF | -0.83% | -0.64% | -0.74% | -2.16% | -0.63% | -0.45% | 0.20% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
Los analistas de MUFG observan que la fortaleza del Yen japonés está impulsada por "probables ajustes de posiciones antes de los próximos eventos de riesgo, junto con la valoración actual del mercado de un ritmo más rápido de endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Japón". Añaden que "una subida de 25 pb en la reunión del BOJ del 18 de septiembre ya está ampliamente descontada, mientras que la atención se está desplazando hacia la comunicación del BOJ sobre la trayectoria más amplia de las subidas de tasas en las reuniones posteriores".
Mientras tanto, una nota de Rabobank afirma que también se ha intensificado el debate en el mercado en torno a la posibilidad de que el BoJ "incluso pueda plantearse una subida de 50 pb".
En Estados Unidos (EE.UU.), los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondientes a agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT. Se espera que los datos del IPC de EE.UU. tengan un impacto significativo en las expectativas sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).
Antes de la publicación de los datos del IPC de EE.UU., las probabilidades de una subida de tasas de interés por parte de la Fed en la próxima reunión de política monetaria de la semana que viene son del 72.4%, según la herramienta FedWatch de CME.
Análisis técnico del USD/JPY
En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 153.96, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene claramente por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 156.99. La persistencia del precio por debajo de esta EMA a corto plazo sugiere que los repuntes siguen estando limitados, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 30 indica que el impulso bajista es intenso, aunque se aproxima al territorio de sobreventa, lo que podría ralentizar el ritmo de nuevas caídas en lugar de revertir por sí solo la tendencia.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la EMA de 20 días cerca de 157.00, y sería necesario un cierre diario por encima de esta barrera para aliviar la presión bajista inmediata y abrir el camino a una fase de recuperación más sostenida. Hasta que se recupere ese nivel, el par es vulnerable a una debilidad adicional, y es probable que los operadores vendan los rebotes mientras el impulso se mantenga cerca de las lecturas de sobreventa del RSI.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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