El oro cae por debajo de los 4.400 $, la plata se desploma un 3% mientras el alza de los rendimientos de los bonos globales pesa sobre los metales preciosos

TradingKey - A medida que los rendimientos de la deuda soberana global subieron de forma generalizada y el índice del dólar estadounidense continuó al alza, el mercado de metales preciosos sufrió una fuerte ola de ventas. La plata al contado (XAGUSD) llegó a caer más de un 3% en un momento dado hasta los 64,46 dólares, alcanzando su nivel más bajo desde el 19 de agosto, mientras que el oro al contado (XAUUSD) cayó por debajo de los 4.400 dólares por onza.

Fuente: TradingView

El retroceso de los precios del oro y la plata estuvo impulsado principalmente por el aumento de los precios de la energía, que elevó las expectativas de inflación e hizo que el mercado reajustara sus perspectivas sobre las políticas monetarias de los principales bancos centrales.

El rendimiento del bono del Gobierno japonés a 30 años superó el 4,18%, alcanzando un máximo histórico; el rendimiento a 30 años del Reino Unido se elevó al 5,88%, marcando su nivel más alto desde 1998; y el rendimiento a 10 años de Alemania alcanzó el 3,339%, el más alto desde 2011. Por su parte, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años también subió al 5,28%, sumando unos 4 puntos básicos en la jornada y acercándose a sus máximos recientes.

El aumento de los rendimientos de los bonos implica un mayor coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro y la plata, mientras que la fortaleza del dólar estadounidense frena aún más los precios de los metales preciosos nominados en dólares.

Asimismo, las señales de política monetaria restrictiva por parte del presidente de la Reserva Federal, Warsh, también debilitaron el impulso alcista previo de los metales preciosos. El mercado interpretó su discurso como un indicio de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés en septiembre y diciembre, lo que impulsó al alza tanto los tipos a corto plazo como al dólar estadounidense, en claro contraste con las expectativas acomodaticias que mantenía el mercado antes del discurso.