Dólar canadiense: tensiones comerciales y mantenimiento prolongado de las tasas del BoC — TD Securities

TD Securities destaca un riesgo alcista asimétrico en el USD/CAD a medida que se intensifican las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá. Se espera que los aranceles de la Sección 338 resten alrededor de 0.3 puntos porcentuales al Producto Interior Bruto (PIB) de Canadá para 2027, con un impacto limitado en la inflación, lo que respaldaría un mantenimiento más prolongado de las tasas del Banco de Canadá (BoC). Sus modelos muestran al CAD como moneda de financiación, y mantienen una visión bajista sobre el CAD, con una previsión para el USD/CAD de 1.39 a final de año.

Aranceles, carry y financiación en CAD

"El aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá refuerza el papel del CAD como moneda de financiación para operaciones de carry. El mantenimiento de las tasas del BoC podría prolongarse debido al revés del acuerdo comercial; tampoco encontramos catalizadores a corto plazo que puedan impulsar al USD/CAD por debajo de su SMA de 200 días en 1.3840."

"La escalada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá presenta un riesgo alcista asimétrico en el USD/CAD y refuerza el papel del CAD como moneda de financiación para operaciones de carry en el mercado de divisas."

"Desde la perspectiva del carry y la volatilidad, el CAD está ahora a la par del JPY como moneda de financiación global. Aunque el precio spot del USD/CAD ha subido durante la última semana, la magnitud del movimiento aún se mantiene por debajo de nuestro valor razonable estimado a corto plazo para este par."

"El modelo MRSI sigue manteniendo un sesgo bajista sobre el CAD frente a las divisas globales; los factores sistemáticos son ampliamente bajistas para el CAD, excepto el impulso y el valor razonable a largo plazo. Mantenemos una visión bajista sobre el CAD a corto plazo y mantenemos 1.39 como nuestra previsión para el USD/CAD a final de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)