El Oro cae a mínimos de casi dos semanas al aumentar las apuestas por una Fed de línea dura ante los temores de inflación impulsada por el petróleo
- El Oro atrae algunas ventas de continuación el lunes en medio del aumento de las apuestas por una subida de tasas de la Fed en septiembre.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán impulsan los precios del petróleo crudo y alimentan los temores a la inflación, reforzando las expectativas de línea dura en torno a la Fed.
- El USD tiene dificultades para atraer compradores, frenando a los bajistas del XAU/USD a la hora de posicionarse para pérdidas más profundas.
El Oro (XAU/USD) atrae a nuevos vendedores tras un repunte intradía hasta la región de 4.472$ y cae a mínimos de una semana y media durante la sesión asiática del lunes. Los operadores aumentaron sus apuestas por una subida de las tasas de interés en respuesta a los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, sobre la contención de las presiones inflacionarias del viernes, lo que, a su vez, sigue debilitando al lingote sin rendimiento. Sin embargo, la debilidad moderada del Dólar estadounidense (USD) ayuda al metal precioso a mostrar cierta resiliencia por debajo de la marca de 4.400$ y a recortar parte de sus pérdidas intradía.
En su intervención en el simposio anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, Warsh reconoció que la inflación sigue siendo elevada y también insinuó que las tasas de interés podrían tener que subir si no se logran más avances en la reducción de las presiones sobre los precios. Los operadores reaccionaron rápidamente y ahora valoran en torno a un 60% la probabilidad de que el banco central estadounidense aumente los costes de los préstamos en septiembre. Además, la herramienta FedWatch de CME Group indica una probabilidad del 88% de una subida en diciembre, lo que impulsó al USD a máximos de dos semanas el viernes y provocó una caída de más del 3% en el precio del Oro.
El sesgo vendedor se mantiene intacto al comienzo de una nueva semana, ya que la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán impulsa los precios del petróleo crudo y alimenta los temores a la inflación, reforzando las expectativas de línea dura en torno a la Fed. Las fuerzas estadounidenses atacaron el domingo dos lanzadores de cohetes en la isla iraní de Larak, en el Estrecho de Ormuz, en los primeros ataques estadounidenses contra la República Islámica desde finales de julio, lo que llevó a Irán a tomar represalias lanzando misiles balísticos contra dos bases estadounidenses en Jordania. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, afirmó que probablemente se anunciarían nuevas sanciones secundarias semanalmente en el marco del esfuerzo por presionar a Irán.
A pesar del trasfondo fundamental favorable, el USD de refugio seguro tiene dificultades para atraer compras de continuación en medio de la debilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, impide a los operadores abrir nuevas posiciones bajistas en torno al precio del Oro y ayuda a limitar la caída. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente parece inclinarse a favor de los alcistas del USD, lo que sugiere que cualquier recuperación del par XAU/USD probablemente será aprovechada para vender. Los operadores esperan ahora importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU., programadas para el inicio de un nuevo mes, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
Análisis Técnico
La ruptura del viernes por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, por primera vez desde principios de agosto, se consideró un desencadenante clave para los bajistas. Además, la materia prima cotiza ahora por debajo del retroceso de Fibonacci del 38.2% del repunte desde los mínimos de finales de julio, validando la perspectiva negativa a corto plazo. Mientras tanto, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) sigue siendo profundamente negativo, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en territorio de sobreventa cerca de 25, lo que apunta a una presión bajista persistente, aunque no se puede descartar un rebote correctivo de corta duración.
Por lo tanto, una caída posterior hacia el siguiente soporte relevante en el retroceso del 50.0% cerca de 4.346,16$, antes del nivel del 61.8% en 4.263,27$, parece una posibilidad clara. Una ruptura por debajo de este último expondría suelos estructurales más profundos en 4.145,27$ y 3.994,96$. Al alza, la resistencia inmediata se observa en el retroceso del 38.2% en 4.429,04$, seguida de la SMA de 100 períodos alrededor de 4.475,07$ y del nivel Fibo. del 23.6% cerca de 4.531,59$, mientras que el máximo del ciclo en 4.697,36$ marca una barrera más distante para cualquier recuperación sostenida.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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