El oro al contado supera los $4.400 mientras la Fed y los riesgos de Oriente Medio influyen en los precios del oro

TradingKey - En las primeras operaciones del mercado asiático del lunes (17 de agosto), el oro al contado (XAUUSD) se fortaleció y actualmente cotiza cerca de los 4.406 dólares por onza. A lo largo de la semana pasada, el precio del oro subió aproximadamente un 0,8% en general, aunque la volatilidad intradía aumentó de forma notable. Por un lado, los mercados se centran actualmente en el impacto de la debilidad de los datos económicos de Estados Unidos sobre las expectativas de la política monetaria de la Fed, mientras que, por otro, evalúan el riesgo de que la situación en Oriente Medio y el aumento de los precios de la energía vuelvan a impulsar la inflación al alza.

Fuente: TradingView

El mercado del oro registró una volatilidad notable la semana pasada. El oro al contado abrió a 4.346 dólares por onza el 11 de agosto y posteriormente subió hasta alcanzar un máximo de dos meses cerca de los 4.450 dólares a mediados de semana. Sin embargo, a medida que los alcistas tomaron beneficios, el oro cayó hasta un 1,3% el jueves y retrocedió aún más hacia los 4.310 dólares durante la sesión del viernes. Posteriormente, los datos de ventas minoristas de Estados Unidos resultaron ser significativamente más débiles de lo esperado, lo que aumentó la preocupación del mercado por el crecimiento económico estadounidense; el oro rebotó con rapidez para cerrar en 4.375,80 dólares por onza.

La debilidad de los datos económicos de Estados Unidos ha sido una razón clave para que el oro volviera a encontrar apoyo recientemente. Las ventas minoristas de julio cayeron un 0,6% intermensual, lo que puso fin al impulso de crecimiento anterior y se situó significativamente por debajo de las expectativas del mercado, que preveían un crecimiento del 0,1%. La confianza del consumidor también volvió a bajar, lo que da señales de un enfriamiento del sector del consumo en Estados Unidos.

Los datos de empleo e inflación publicados anteriormente también enviaron señales relativamente acomodaticias. Las nóminas no agrícolas de julio no alcanzaron las expectativas, mientras que las cifras del IPC y del IPP no mostraron signos claros de un sobrecalentamiento de la inflación, lo que alivió aún más las preocupaciones del mercado sobre un repunte inflacionario y llevó a los inversores a reevaluar la trayectoria futura de los tipos de interés de la Fed.

Como resultado, las expectativas del mercado sobre una subida de tipos en septiembre se enfriaron significativamente. Los datos de la herramienta FedWatch de CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha caído desde un máximo cercano al 75% a finales de julio hasta aproximadamente el 33%, por lo que el mercado se inclina ahora por que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios. Este cambio en las expectativas sobre los tipos de interés también ha aliviado la presión sobre el oro, un activo que no genera rendimiento.

Mientras tanto, se mantiene la incertidumbre sobre la situación en el estrecho de Ormuz. El 15 de agosto, hora local, el Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán declaró que, tras semanas de consultas técnicas, Irán y Omán habían acordado un plan de rutas de navegación para el estrecho de Ormuz, y ambas partes aún están gestionando cuestiones de seguimiento, como una declaración conjunta. Irán afirmó que el acuerdo tiene como objetivo garantizar el paso seguro de los buques, al tiempo que añadió que el pleno restablecimiento de la navegación normal a través del estrecho también depende de si Estados Unidos cumple sus compromisos pertinentes.

Esta semana, el mercado centrará su atención principal en las actas de la reunión de política monetaria de julio de la Fed, mientras los inversores buscan nuevas pistas sobre la inflación, el empleo y la política futura de tipos de interés.