Cobre: Las débiles importaciones de China contrastan con un posicionamiento alcista - ING

Los estrategas de ING Ewa Manthey y Warren Patterson destacan que los últimos datos comerciales de China muestran una debilidad continuada en las importaciones de cobre, con los volúmenes de cobre sin trabajar cayendo un 11.5% interanual y los flujos de concentrado también más débiles. Sin embargo, el sentimiento especulativo en el cobre COMEX se volvió más favorable, con las posiciones netas largas subiendo a su nivel más alto desde febrero de 2021 ante la estrechez de los mercados físicos y los bajos inventarios.

Importaciones débiles pero un posicionamiento del cobre más fuerte

"En los metales industriales, los últimos datos comerciales de China mostraron una debilidad continuada en las importaciones de cobre. Las importaciones de cobre sin trabajar cayeron un 11.5% interanual hasta 424.6kt en julio, dejando los volúmenes acumulados en el año un 6.2% por debajo."

"Las importaciones de concentrado de cobre también se debilitaron, reflejando una presión creciente por una oferta minera más ajustada. En contraste, las importaciones de mineral de hierro aumentaron un 3.3% interanual hasta 108.1mt, aunque los menores márgenes del acero y la actividad de mantenimiento siguieron pesando sobre la demanda."

"En el frente exportador, los envíos de aluminio sin trabajar y productos de aluminio aumentaron un 18.6% interanual hasta 640kt, ya que los productores aprovecharon las interrupciones del suministro y las dislocaciones comerciales vinculadas al conflicto en Oriente Medio. Las exportaciones de acero subieron un 2.9% interanual hasta 10.1mt."

"El sentimiento especulativo siguió siendo favorable en todos los metales. Los gestores de dinero elevaron las posiciones netas largas en el cobre COMEX en 11,306 lotes hasta 77,796 lotes, el nivel más alto desde febrero de 2021, ya que la estrechez de los mercados físicos y los bajos inventarios respaldaron los precios."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)