Oro retrocede desde el máximo del 17 de junio en medio del repunte del USD; se mantiene por encima del soporte clave de 4.300$

• El Oro comienza la nueva semana con un tono más débil, ya que las tensiones en Oriente Medio benefician al USD, activo refugio.
• Los precios del petróleo alimentan los temores de inflación y mantienen sobre la mesa las apuestas a una subida de la Fed, además de debilitar al lingote.
• Los operadores esperan con interés las cifras de inflación de EE.UU. de esta semana para obtener más pistas sobre la Fed y un nuevo impulso.

El Oro (XAU/USD) retrocede al inicio de una nueva semana y se aleja de su nivel más alto desde el 17 de junio, alcanzado el viernes tras la decepcionante publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. De hecho, los cruciales datos mensuales de empleo de EE.UU. mostraron que la economía perdió inesperadamente 23K puestos de trabajo en julio, mientras que la lectura del mes anterior también fue revisada a la baja hasta 20K desde 57K. Esto apuntó a señales de enfriamiento del mercado laboral estadounidense y debilitó el caso para que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés, lo que, a su vez, pesó fuertemente sobre el Dólar estadounidense (USD) y proporcionó un buen impulso al lingote sin rendimiento.

Sin embargo, la reacción inmediata del mercado resultó ser de corta duración, ya que las incertidumbres en torno a la crisis de Oriente Medio y la reapertura del Estrecho de Ormuz ofrecieron cierto soporte al Dólar, activo refugio. De hecho, Irán reiteró las condiciones para una reapertura total de la crucial vía marítima, incluido el fin del bloqueo naval de EE.UU., el levantamiento de las sanciones y una compensación por los daños de guerra. Además, Teherán ha descartado conversaciones directas con EE.UU., citando supuestas violaciones del acuerdo de paz provisional alcanzado en junio. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y da soporte al USD, ejerciendo cierta presión sobre el Oro.

Mientras tanto, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán actúa como viento de cola para los precios del petróleo crudo. Los inversores siguen preocupados de que el aumento de los precios de la energía reavive las presiones inflacionarias y obligue a los principales bancos centrales a adoptar una postura más de línea dura. Además, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores siguen valorando una mayor probabilidad de que el banco central estadounidense suba los costes de financiación antes de fin de año. Las perspectivas siguen respaldando unos elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que favorece a los alcistas del USD y refuerza el caso de un nuevo movimiento bajista para el Oro. Sin embargo, los operadores podrían optar por esperar a las últimas cifras de inflación de EE.UU. esta semana.

Gráfico diario del XAU/USD

Análisis Técnico:

La ruptura del viernes por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de abril-junio favorece a los alcistas del XAU/USD. Dicho soporte se sitúa justo por encima de la marca de 4.300$, que, si se rompe, podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para un nuevo movimiento bajista. Además, el Oro sigue por debajo del nivel de Fibonacci del 50% y de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, lo que aconseja cierta cautela antes de posicionarse para una extensión del reciente movimiento alcista observado durante la última semana aproximadamente.