El precio del Oro rebota mientras la caída de los rendimientos en EE.UU. pesa sobre el dólar estadounidense
- El Oro alcanza se consolida por encima de 4.000$ mientras los rendimientos del Tesoro continúan su descenso.
- El PCE subyacente persistente mantiene vivas las expectativas de subidas de tasas por parte de la Fed.
- El testimonio de Warsh, los datos de NFP y el ISM configuran el próximo catalizador.
El precio del Oro (XAU/USD) recupera algo de terreno el viernes, alcanzando un máximo de dos días de 4.096$ mientras el Dólar se debilita junto con los rendimientos del Tesoro tras que los inversores recortaran las apuestas agresivas sobre la Reserva Federal (Fed). El par XAU/USD cotiza en 4.076$, con un alza del 1.24%.
XAU/USD sube mientras los operadores recortan apuestas agresivas sobre la Fed
El metal amarillo no ha logrado ganar tracción significativa en los últimos días, a pesar de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído casi 14 puntos básicos desde el miércoles, hasta 4.374%. Las expectativas de que los precios caerían tras la resolución del conflicto entre EE.UU. e Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz hicieron que los precios del petróleo se desplomaran, junto con los rendimientos estadounidenses.
El índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el desempeño del billete verde frente a seis pares, baja un 0.10% hasta 101.33, un viento a favor para los precios del oro.
Mientras tanto, el último informe de inflación de EE.UU., el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, que es el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, aumentó un 3.4% interanual como se esperaba en mayo, desde el 3.3% de abril y muy por encima del objetivo del 2% del banco central estadounidense.
Este contexto justifica que los halcones de la Fed busquen un mayor endurecimiento, liderados por el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, quien prevé una subida de tasas en 2026, y dijo a Bloomberg que la "inflación generalizada" sugiere que es necesario subir las tasas.
El jueves, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que la inflación subyacente sigue siendo demasiado alta y está en una tendencia equivocada. John Williams, de la Fed de Nueva York, añadió que la inflación sigue siendo demasiado alta, aunque reveló que la política está "bien posicionada".
Recientemente, los datos de EE.UU. mostraron que el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para junio mejoró de 48.9 a 49.5 en su lectura final, superando las previsiones y la cifra de mayo de 44.8. Otros datos mostraron que las expectativas de inflación a un año se mantuvieron sin cambios en 4.6% y a cinco años en 3.3%, desde 3.4% en la lectura anterior.
En conjunto, los operadores esperan que la Fed suba las tasas de interés. Los datos de Prime Terminal muestran que para la reunión de septiembre, las probabilidades de una subida de tasas son del 73%, con futuros de fondos federales que implican un endurecimiento de 18.46 puntos básicos.
La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá la comparecencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, ante el Congreso estadounidense, las cruciales Nóminas No Agrícolas de junio y la publicación del PMI manufacturero ISM de junio.
Pronóstico del precio del XAU/USD: El Oro rebota, pero enfrenta fuerte resistencia en 4.100$
La acción del precio muestra que el Oro sigue con sesgo bajista a menos que los compradores superen niveles técnicos clave de resistencia, como el mínimo diario convertido en resistencia del 23 de marzo en 4.098$, antes del nivel redondo de 4.100$.
El momentum, medido por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), apunta hacia su nivel neutral; sin embargo, sigue siendo bajista. No obstante, los operadores deben estar atentos a que el RSI formó una divergencia positiva, indicando que el momentum se inclina al alza, mientras que la acción del precio del XAU/USD señala lo contrario, registrando mínimos más bajos. Por lo tanto, se espera un mayor alza a corto plazo, pero es necesario romper algunos niveles de resistencia para que se materialice.
Si el XAU/USD supera los 4.098$, la siguiente resistencia sería el psicológico nivel de 4.100$, seguido por niveles psicológicos clave en 4.150$ y 4.200$. Más adelante se encuentra una resistencia descendente cerca del rango de 4.280$-4.300$.
Hacia abajo y en el camino de menor resistencia, el primer soporte del XAU/USD sería 4.050$, seguido por 4.000$. Por debajo de este nivel está el mínimo del año hasta la fecha (YTD) de 3.959$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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