Pronóstico de la tendencia del precio del oro: el precio del oro corre el riesgo de caer por debajo de los $4.000, los datos del PCE son clave

TradingKey - A partir de la sesión europea de hoy (24 de junio), los precios del oro ( XAUUSD) se mantuvieron débiles y cayeron durante la jornada, tocando un mínimo intradía de $4.050 para registrar un mínimo de casi dos semanas, lo que señala un claro sentimiento bajista a corto plazo en el mercado. Al cierre de esta edición, el oro cotizaba a $4.077,77, con una caída del 0,78% en el día.

Las expectativas de un alza de tasas de la Fed se intensifican significativamente, y el PCE podría amplificar aún más la presión a la baja sobre los precios del oro.

Desde una perspectiva fundamental, la Reserva Federal sigue siendo la principal fuente de presión sobre el rendimiento actual del oro. La Fed mantuvo sin cambios el rango objetivo para la tasa de fondos federales en el 3,50% al 3,75% la semana pasada, pero el gráfico de puntos y los comentarios de los funcionarios fueron claramente de corte restrictivo (hawkish). El recién nombrado presidente de la Fed, Warsh, reforzó una orientación política de "priorizar la estabilidad de precios" tras su primera reunión, lo que el mercado interpretó como una señal de que la Fed no dará un giro fácil hacia la flexibilización. Un análisis de Reuters señaló que el estilo de comunicación conciso y basado en principios de Warsh, combinado con su énfasis en el objetivo de inflación, amplificó la especulación del mercado sobre futuras alzas de tasas y elevó los rendimientos de los bonos.

Mientras tanto, las recientes declaraciones de corte restrictivo de los funcionarios de la Fed han impulsado al dólar estadounidense y han pesado aún más sobre el oro. En su primera conferencia de prensa del FOMC, el recién nombrado presidente de la Fed, Warsh, restó importancia a la orientación futura (forward guidance) y enfatizó que el banco central priorizaría lograr la estabilidad de precios. El gobernador de la Fed, Waller, se opuso explícitamente a las recientes discusiones sobre recortes de tasas, abogando por la eliminación del "sesgo de flexibilización" de la declaración de política monetaria. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad implícita del mercado de un alza de tasas en julio ha aumentado al 36% desde el 8,5% de hace una semana, mientras que la probabilidad de un alza en septiembre ha subido por encima del 70%. Para el oro, esto significa que las alzas a corto plazo seguirán estando limitadas por el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Expectativas de tasas de interés de la Fed, Fuente: CME Group

Desde una perspectiva de mercado, el índice del dólar estadounidense ha continuado fortaleciéndose tras la decisión sobre las tasas de interés de la Fed en junio, recuperando un terreno sólido por encima de 101 y alcanzando un nuevo máximo de casi un año. Detrás de la fortaleza del dólar hoy se encuentra la creencia de los inversores de que la economía de EE. UU. sigue siendo resiliente y de que las preocupaciones de los funcionarios de la Fed sobre la inflación aún no se han desvanecido.

A continuación, la atención del mercado se centrará en el índice de precios PCE de EE. UU. de mayo que se publicará el jueves. Los datos de la BEA mostraron que el PCE de EE. UU. aumentó un 3,8% interanual en abril, mientras que el PCE subyacente subió un 3,3% interanual, y la publicación de los próximos datos está programada para el 25 de junio. Dado que el PCE subyacente es el indicador de inflación preferido de la Fed, si el PCE subyacente de mayo se mantiene en torno al 3,3% o incluso supera las expectativas del mercado en términos intermensuales, podría confirmar aún más que la inflación sigue siendo persistente, lo que ejercerá una mayor presión a la baja sobre el oro.

Análisis del precio del oro: Los precios del oro corren el riesgo de caer por debajo de los $4,000, deslizándose hacia los $3,900.

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario del oro, los precios cayeron cerca de los $4,000 el 11 de junio antes de iniciar una recuperación técnica, repuntando hasta un máximo de $4,382 el 17 de junio. Sin embargo, el precio cerró a la baja ese día, lo que indica una fuerte resistencia en el nivel clave de $4,360, lo que a su vez arrastró los precios a la baja. Hoy, el oro descendió hasta un mínimo de $4,050, lo que demuestra que el sentimiento general del mercado sigue siendo bajista.

Actualmente, la tendencia general del oro sigue sesgada a la baja. El nivel de soporte inmediato inferior es el mínimo del 11 de junio de $4,023.76. Si este nivel no logra sostenerse, el oro se dirigirá a la baja para probar el nivel psicológico de $4,000. Una ruptura adicional por debajo de este punto abriría un potencial bajista hacia los $3,900. Por el contrario, si el oro se estabiliza por encima de los $4,000, podría rebotar para probar el nivel de resistencia en $4,360.