El precio del Oro cae mientras la caída de la IA impulsa la fuga hacia el Dólar estadounidense
- Los temores sobre la valoración de la IA agravan el sentimiento de riesgo, impulsando la demanda de Dólar.
- Las apuestas a subidas de la Fed mantienen elevados los rendimientos de los bonos a dos años, beneficiando al USD.
- El núcleo del PCE, el PIB y las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. impulsan el próximo catalizador.
El precio del Oro (XAU/USD) borra las ganancias del lunes, cayendo más de un 1.30% el martes, presionado por la fortaleza general del Dólar estadounidense, impulsada por una Reserva Federal de línea dura, así como por un sentimiento de aversión al riesgo que está dirigiendo flujos hacia el atractivo de refugio seguro del billete verde. El XAU/USD cotiza en 4.139$, tras alcanzar un máximo diario de 4.198$.
XAU/USD cae mientras la fortaleza del Dólar y los rendimientos más altos dominan
El sentimiento del mercado sigue siendo sombrío, impulsado por pérdidas en empresas tecnológicas, en medio de las preocupaciones de los inversores sobre valoraciones excesivas en compañías relacionadas con la IA. Al mismo tiempo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a una cesta de seis pares, sube un 0.40% hasta 101.39, cerca de máximos del año hasta la fecha (YTD).
El sesgo de línea dura de la Reserva Federal sigue pesando sobre el metal sin rendimiento, después de que casi la mitad de sus miembros favorezcan una política restrictiva. Los mercados monetarios ahora esperan al menos 34 puntos básicos de endurecimiento hacia finales de 2026, un gran giro tras anticipar cerca de 60 pb de relajación a mediados de enero.
Por lo tanto, las expectativas de un escenario de ‘más alto por más tiempo’ están apuntalando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el bono a 2 años, el más sensible a la trayectoria de las tasas de interés, situándose en 4.19%, 71 puntos básicos más que a comienzos de 2026, en 3.475%.
Los datos de EE.UU. también fueron benignos, ya que el PMI manufacturero global de S&P en junio subió a 55.7, desde 55.1 en mayo y superando las estimaciones de 54.8. El informe mostró que la actividad mejoró debido a que las empresas adelantaron pedidos para evitar escasez y precios en alza, derivados del choque energético por la guerra entre EE.UU. e Irán.
Mientras tanto, las conversaciones entre EE.UU. e Irán muestran avances, según el embajador de Irán ante la ONU. Al mismo tiempo, Washington levantó sanciones a Irán por 60 días desde el lunes, aunque las hostilidades en Líbano continúan.
La reapertura del Estrecho de Ormuz está aliviando las presiones inflacionarias, con los precios del petróleo cayendo por segunda semana consecutiva. En la jornada, el WTI baja un 1.34% a 73.08$ por barril, perdiendo más del 3% en lo que va de semana.
De cara a esta semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá el índice de precios preferido por la Fed, el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) núcleo, las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) y los datos de solicitudes de subsidio por desempleo el 25 de junio.
Pronóstico del precio XAU/USD: sesgo bajista del Oro intacto, vendedores apuntan a 4.000$
El panorama técnico del Oro muestra que los vendedores siguen al mando, después de que el XAU cayera por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.446$, un nivel crucial para que los compradores recuperen si el metal amarillo está listo para recuperarse.
Vale la pena destacar que la tendencia bajista sigue vigente, ya que el XAU/USD ha registrado cuatro días consecutivos de máximos y mínimos más bajos, con los bajistas buscando una ruptura clara por debajo de 4.100$, lo que abriría la puerta a una prueba del mínimo diario del 11 de junio en 4.023$. Por debajo de este nivel está 4.000$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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