Petróleo: La escasez física y los impactos sobre la oferta remodelan la fijación de precios – BNY

Bob Savage, Jefe de Estrategia Macro de Mercados de BNY, destaca una dislocación extrema en los mercados del petróleo, con el North Sea Forties Blend cerca de 147$/barril y el Dated Brent muy por encima de los futuros, ya que el control iraní del Estrecho de Ormuz reduce los flujos al 8% de lo normal. Pérdidas adicionales de suministro por parte de Arabia Saudí profundizan los temores de escasez prolongada, especialmente en Asia, manteniendo respaldados al Brent, WTI y al crudo omaní.

El estrés físico impulsa la dislocación del Brent

"Los mercados petroleros globales experimentaron una tensión física aguda cuando el North Sea Forties Blend se disparó a casi 147$/barril, mientras que el Dated Brent subió un 7% hasta 131.96$, muy por encima de los futuros del Brent en 97.20$, reflejando una dislocación severa entre los mercados físicos y los de papel. La interrupción proviene de que Irán mantiene el control sobre el Estrecho de Ormuz, donde los flujos de petróleo han caído a solo el 8% de los niveles normales, restringiendo una ruta que típicamente maneja el 20% del suministro global."

"Dos esperanzas clave para las conversaciones de este fin de semana en Pakistán giran en torno a resoluciones sobre el transporte en el Estrecho de Ormuz y la extensión del alto el fuego a la región. El plan de cobro de 'peaje' que Irán propuso será un punto clave. La conversación sobre una tarifa de peaje de 1$/barril provocó una advertencia de Trump durante la noche. En las últimas 24 horas, nueve barcos cruzaron el Estrecho con el tráfico aún restringido."

"El estrés del mercado fue aún más evidente cuando los contratos por diferencia del Brent superaron los 30$, superando los límites de la bolsa y deteniendo la negociación. Surgieron choques adicionales de suministro desde Arabia Saudí, donde la capacidad de producción cayó en 600.000 barriles diarios y las interrupciones en los oleoductos redujeron otros 700.000 barriles diarios, intensificando los temores de escasez sostenida, particularmente en Asia."

"Las agudas escaseces energéticas están impulsando precios de choque por entrega física para el petróleo Brent del Mar del Norte, incluso cuando los precios de los futuros del WTI caen un 10% en la semana."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)