El Oro sube ligeramente en medio de una modesta caída del Dólar; expectativas de línea dura de la Fed y configuración bajista limitan las ganancias
- El Oro atrae a algunos compradores en caídas al inicio de una nueva semana, aunque el alza parece limitada.
- Una modesta caída del USD apoya al par XAU/USD, mientras que los bancos centrales de línea dura limitan las ganancias.
- El escenario técnico favorece a los operadores bajistas ya que el commodity se mantiene por debajo de la SMA de 100 días.
El Oro (XAU/USD) revierte una modesta caída en la sesión asiática hasta la zona de 4.420$ y busca consolidar las fuertes ganancias del viernes de más del 2.50%. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, lucha por mantenerse por encima del nivel psicológico de 100 y retrocede ligeramente desde la cercanía del nivel más alto desde noviembre de 2025, tocado a principios de este mes. Esto resulta ser un factor clave que ofrece cierto soporte al commodity. Sin embargo, las expectativas de tasas de interés más altas a nivel global podrían limitar cualquier apreciación significativa para el metal amarillo sin rendimiento.
Los inversores ahora parecen convencidos de que los principales bancos centrales adoptarán una postura más agresiva mientras el aumento impulsado por la guerra en los precios de la energía continúa alimentando los temores inflacionarios. Los temores se intensificaron aún más por informes de que Estados Unidos está considerando una invasión terrestre de Irán y la entrada de los hutíes de Yemen. El grupo militante respaldado por Irán lanzó ataques con misiles y drones contra Israel en menos de 24 horas y advirtió que seguirían más ataques en los próximos días. Esto abre un nuevo frente en un conflicto que se está intensificando rápidamente y que ha sacudido la economía global, aumentando el riesgo de una mayor interrupción del comercio mundial que pasa por el estrecho de Bab el-Mandeb, frente al Mar Rojo. Esto, junto con el cierre efectivo del estrecho de Ormuz, sigue apoyando los elevados precios del petróleo y amenaza con reavivar las presiones inflacionarias.
Mientras tanto, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) elevó su pronóstico para la inflación en EE.UU. y ahora estima que los precios generales aumentarán a una tasa del 4.2%, muy por encima de su pronóstico anterior y de las expectativas de la Fed del 2.7%. Además, la OCDE indicó que su pronóstico base es que la Fed mantenga la tasa de política monetaria estable hasta 2027. Dicho esto, la herramienta FedWatch del CME Group indica más de un 50% de probabilidad de un aumento de tasas por parte del banco central estadounidense en 2025. Esto favorece a los alcistas del USD y aconseja cautela antes de posicionarse para cualquier alza adicional en el precio del Oro. Incluso el escenario técnico hace prudente esperar una fuerte continuación de las compras antes de confirmar que el par XAU/USD ha formado un fondo a corto plazo alrededor de los 4.100$, o el nivel más bajo desde noviembre de 2025, tocado a principios de este mes.
Gráfico diario XAU/USD
Los bajistas del Oro tienen la ventaja mientras el punto de ruptura de la SMA de 100 días sigue en juego
La acción del precio en rango observada durante la última semana podría clasificarse como una fase de consolidación bajista en medio de la reciente ruptura por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. Sin embargo, el sólido rebote de la semana pasada desde el soporte pivote muy importante de la SMA de 200 días aconseja cierta cautela antes de realizar nuevas apuestas bajistas.
Mientras tanto, la línea del indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece por debajo de su línea de señal y en territorio negativo, con un histograma aún negativo, reforzando el impulso bajista persistente. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en la mitad de los 30 después de recuperarse de lecturas de sobreventa, lo que sugiere que la presión bajista está disminuyendo pero aún no se ha revertido.
La resistencia inmediata surge cerca de la SMA de 100 días alrededor de 4.630$, siendo necesaria una ruptura por encima de esta zona para abrir camino hacia 4.880$ como la próxima barrera al alza. A la baja, el soporte inicial se encuentra en el mínimo reciente cerca de 4.380$, donde la venta previa se detuvo, seguido por una zona de soporte inferior en 4.300$ si los vendedores extienden el control.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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