El Oro cae a medida que el comercio se ve afectado por la reducción de actividad por las festividades; las perspectivas de la Fed y la geopolítica limitan las caídas
- El Oro cotiza bajo presión el martes, rondando por debajo de la marca de 5.000$ en medio de una liquidez escasa.
- Las tensiones geopolíticas en torno a las conversaciones entre EE.UU. e Irán proporcionan un soporte subyacente.
- Técnicamente, el XAU/USD prueba un soporte crucial mientras se debilita por debajo de la SMA de 100 en el gráfico de 4 horas.
El Oro (XAU/USD) cotiza a la baja el martes, ya que los volúmenes reducidos por las vacaciones pesan sobre el sentimiento. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza a 4.936$ después de caer brevemente a un mínimo de casi dos semanas en 4.859$, con una caída del 1.10% en el día.
La liquidez sigue siendo ligera ya que las vacaciones del Año Nuevo Lunar mantienen cerrados a China y varios mercados asiáticos, mientras que los mercados de EE.UU. estuvieron cerrados el lunes por el Día de los Presidentes. Se espera que los mercados chinos permanezcan cerrados hasta el próximo martes. Es probable que los volúmenes de negociación aumenten más tarde en la sesión americana tras el largo fin de semana.
Sin embargo, el metal carece de una fuerte venta de seguimiento, ya que la recuperación del Dólar estadounidense (USD) se estanca y los rendimientos del Tesoro continúan su descenso en toda la curva, limitando el potencial a la baja.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza alrededor de 97.12, disminuyendo desde un máximo intradía de 97.25. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. ha caído al 4.02%, marcando su nivel más bajo desde el 28 de noviembre.
El enfoque está en el momento de los recortes de tasas de interés de la Fed a medida que los datos recientes de EE.UU. remodelan las expectativas
El oro parece estar en un patrón de espera, con los operadores reacios a seguir los precios en ninguna dirección, ya que señales macroeconómicas mixtas nublan las perspectivas a corto plazo. Los participantes del mercado están reevaluando el momento de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) tras los datos económicos de EE.UU. de la semana pasada.
Los datos laborales de EE.UU. más fuertes de lo esperado atenuaron las expectativas de un recorte inminente de tasas de interés, mientras que las lecturas de inflación más suaves reforzaron la opinión de que la Fed podría reanudar la flexibilización en la segunda mitad del año.
Los operadores están valorando casi 60 puntos básicos (pb) de flexibilización este año, con la herramienta FedWatch de CME indicando que el primer recorte de tasas podría llegar en junio. Las expectativas dovish de la Fed tienden a apoyar al oro, ya que el metal no generador de rendimiento típicamente se beneficia de un entorno de tasas de interés más bajas.
Las tensiones entre EE.UU. e Irán y los riesgos militares mantienen intacta la demanda de refugio seguro
Más allá de la política monetaria, las tensiones geopolíticas persistentes continúan prestando soporte al metal amarillo, reforzando su atractivo como activo de refugio seguro. Ha comenzado una segunda ronda de conversaciones nucleares entre EE.UU. e Irán de alto riesgo en Ginebra, con Teherán señalando que un alivio significativo de las sanciones sigue siendo una condición clave para cualquier progreso.
Mientras tanto, los riesgos militares permanecen elevados tras los informes del lunes de que la Guardia Revolucionaria de Irán lanzó ejercicios en el estrecho de Ormuz, mientras las fuerzas estadounidenses siguen fuertemente desplegadas en el Medio Oriente.
De cara al futuro, el calendario económico de EE.UU. es escaso el martes, con solo el promedio de 4 semanas del cambio de empleo de ADP y el Índice de Manufactura del Estado de Nueva York en la agenda.
La atención se centrará luego en las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles, seguidas por el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) básico y la estimación anticipada del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de EE.UU. el viernes.
Análisis técnico: XAU/USD en rango con sesgo negativo leve en el gráfico de 4 horas
Desde una perspectiva técnica a corto plazo, los indicadores sugieren que el XAU/USD permanece en una fase de consolidación con un ligero sesgo negativo. En el gráfico de 4 horas, el precio ha caído por debajo de medias móviles clave y actualmente se encuentra por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos.
La línea de tendencia ascendente de un patrón de triángulo simétrico cerca de 4.900$ está actuando como soporte inmediato. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría intensificar la presión bajista, exponiendo los próximos objetivos a la baja en 4.800$, seguidos de 4.700$.
En el lado positivo, una recuperación por encima de la marca psicológica de 5.000$ y la SMA de 100 períodos alrededor de 5.021$ ayudaría a aliviar los riesgos inmediatos a la baja. Sin embargo, se requeriría un movimiento sostenido y un cierre fuerte por encima de la zona de resistencia de 5.050$-5.100$ para atraer un nuevo interés de compra.
El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) muestra un histograma negativo en aumento, con la línea MACD posicionada por debajo de la línea de señal y ambas manteniéndose por debajo del nivel cero, indicando un fortalecimiento del impulso a la baja.
Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 39, por debajo de la línea media y cómodamente por encima del territorio de sobreventa, sugiriendo que los vendedores mantienen el control mientras dejan espacio para una mayor caída.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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