El Yen japonés se mantiene en una posición favorable a medida que aumentan las tensiones en Oriente Medio

• El Yen japonés atrae compradores por tercer día consecutivo en medio de la huida global hacia la seguridad.
• El aumento de las tensiones geopolíticas pesa sobre el sentimiento de los inversores y potencia los activos refugio.
• Las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed ejercen presión adicional sobre el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) avanza a más de un máximo de una semana frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes y recibe soporte de una combinación de factores. Una mayor escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente pesa sobre el sentimiento de los inversores y aumenta la demanda de activos refugio tradicionales, incluido el JPY. Aparte de esto, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) se mantendrá en el camino hacia la normalización de la política monetaria resulta ser otro factor que contribuye al rendimiento relativo superior del JPY.

Sin embargo, un rebote modesto del Dólar estadounidense (USD) desde su nivel más bajo desde marzo de 2022 ayuda al par USD/JPY a reducir sus fuertes pérdidas intradía a la región de 142.80-142.75. Cualquier apreciación significativa del USD, sin embargo, parece esquiva, ya que los signos de enfriamiento de la inflación y un posible debilitamiento en el mercado laboral elevaron las apuestas por un recorte inminente de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Esto marca una divergencia significativa de las expectativas de línea dura del BoJ, que deberían seguir beneficiando al JPY de menor rendimiento y limitar cualquier intento de recuperación del par USD/JPY.

El Yen japonés se beneficia de una mayor escalada de tensiones en el Medio Oriente y de las expectativas de un BoJ de línea dura

• Israel lanzó un ataque preventivo contra Irán. La Fuerza Aérea israelí llevó a cabo docenas de ataques en Irán, apuntando a sitios nucleares y de misiles, así como a cuarteles militares. Tras el ataque, el Ministro de Defensa israelí, Israel Katz, declaró un estado de emergencia especial en el país y advirtió que pronto ocurriría un ataque con misiles y drones contra Israel y su población civil.
• El Secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, dijo en un comunicado que Israel tomó acción unilateral y que EE.UU. no está involucrado en los ataques contra Irán. Mientras tanto, el Ministro de Defensa de Irán, Aziz Nasirzadeh, había amenazado con atacar bases estadounidenses en la región si estalla un conflicto por su programa nuclear. Esto aumenta el riesgo de un conflicto regional más amplio y potencia el Yen japonés como refugio seguro.
• En el frente relacionado con el comercio, el Presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que establecerá tarifas unilaterales y notificará a los socios comerciales en un plazo de dos semanas. Además, las tarifas ampliadas sobre el acero de Trump, actualmente en el 50%, se aplican a una variedad de electrodomésticos, incluidos lavavajillas, lavadoras, refrigeradores y más, añadiendo una capa de incertidumbre a los mercados.
• Una encuesta de Reuters indicó a principios de esta semana que una ligera mayoría de economistas espera que el Banco de Japón no realice otro aumento de tasas de interés este año. Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ podría seguir presionando por condiciones monetarias más estrictas y aumentar las tasas aún más, ya que la inflación en Japón ha superado consistentemente el objetivo del 2% del banco central durante más de tres años.
• En contraste, los operadores aumentaron las apuestas de que la Reserva Federal reanudaría su ciclo de recortes de tasas en septiembre después de que los datos publicados el jueves apuntaran a signos de enfriamiento de la inflación y un posible debilitamiento en el mercado laboral. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios de Producción se mantuvo moderado en mayo y subió un 0.1% respecto al mes anterior, frente a una caída del 0.2% en abril.
• En los 12 meses hasta mayo, el PPI avanzó un 2.6% después de aumentar un 2.5% en abril. Un informe separado mostró que las Solicitudes Semanales Iniciales de Desempleo en EE.UU. se mantuvieron estables en 248K la semana pasada, mientras que las solicitudes continuas saltaron a 1.951 millones, o el nivel más alto desde noviembre de 2021. Esto se suma a un leve aumento en los precios al consumidor de EE.UU., respaldando el caso para un mayor alivio de la política monetaria por parte de la Fed.
• La perspectiva moderada arrastra al Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde marzo de 2022 durante la sesión asiática del viernes y pesa fuertemente sobre el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan la publicación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan y las Expectativas de Inflación. Sin embargo, el enfoque seguirá en los desarrollos en torno a las políticas comerciales de Trump y el conflicto en el Medio Oriente.

Los bajistas del USD/JPY podrían esperar ahora una ruptura por debajo del soporte horizontal de 142.65 antes de realizar nuevas apuestas

Desde una perspectiva técnica, los fracasos de esta semana para encontrar aceptación por encima de la marca psicológica de 145.00 y la posterior caída favorecen a los bajistas del USD/JPY en medio de osciladores negativos en gráficos horarios/diarios. Sin embargo, aún será prudente esperar alguna venta de continuación por debajo de 142.65 y el soporte horizontal de 142.35 antes de posicionarse para pérdidas más profundas. Los precios al contado podrían debilitarse entonces por debajo de la cifra redonda de 142.00, hacia el soporte intermedio de 141.65 en ruta hacia niveles por debajo de 141.00.

Por el contrario, una recuperación más allá del pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 143.50-143.55, probablemente enfrentará una fuerte barrera cerca de la marca de 144.00. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY suba a la zona de 144.50 en ruta hacia la cifra redonda de 145.00. El posterior movimiento ascendente podría elevar los precios al contado a la zona de 145.45, o un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles.