Los toros del Yen japonés tienen la ventaja en medio de las crecientes apuestas por una subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés atrae nuevos compradores a medida que un informe de IPC más alto reafirma las apuestas de aumento de tasas del BoJ.
• Las esperanzas de un acuerdo comercial temprano entre EE.UU. y Japón y un USD más débil pesan aún más sobre el USD/JPY.
• El trasfondo fundamental alcista del JPY apoya las perspectivas de pérdidas más profundas para el par.

El Yen japonés (JPY) subió el viernes tras la publicación de cifras de inflación del consumidor más altas de Japón, lo que mantiene abierta la posibilidad de más aumentos de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que los responsables de la política evaluarán los aranceles y los flujos comerciales antes de tomar su próximo movimiento. No obstante, esto marca una gran divergencia en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá nuevamente los costos de los préstamos en 2025. Esto contribuye aún más al rendimiento superior del JPY frente a su contraparte estadounidense.

Mientras tanto, las negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón parecen estar avanzando a medida que los funcionarios continúan reuniéndose regularmente. De hecho, el principal negociador de aranceles de Japón, Ryosei Akazawa, tiene la intención de visitar EE.UU. alrededor del 30 de mayo para otra ronda de conversaciones con la administración Trump. Esto genera esperanzas de un acuerdo comercial temprano y se considera otro factor que apoya al JPY. Además, la aparición de nuevas ventas del Dólar estadounidense (USD) no ayuda al par USD/JPY a capitalizar el rebote moderado del día anterior desde la región de 142.80, o un mínimo de más de dos semanas.

El Yen japonés se beneficia de cifras de inflación del consumidor doméstico más fuertes y expectativas de un BoJ más agresivo

• Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Japón este viernes mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subió un 3.6% interanual en abril. Más detalles revelaron que el IPC nacional subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, llegó al 3.5% interanual en abril frente al 3.2% anterior y al 3.4% esperado.
• Además, un indicador que excluye tanto los precios de los alimentos frescos como los de la energía, y que es seguido de cerca por el Banco de Japón, subió al 3% interanual desde el 2.9% anterior. A esto se suma que las expectativas de que los salarios más altos impulsarán los precios deberían mantener la presión sobre el BoJ para continuar aumentando las tasas de interés.
• De hecho, los funcionarios del BoJ mostraron recientemente disposición a aumentar las tasas de interés aún más si la economía y los precios mejoran como se proyecta. En contraste, los operadores aumentaron sus apuestas por recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal tras el IPC (Índice de Precios al Consumidor) y el IPP (Índice de Precios de Producción) más suaves de la semana pasada.
• El "One Big, Beautiful Bill" del presidente estadounidense Donald Trump fue aprobado por la Cámara de Representantes el jueves y se dirige al Senado para su aprobación. Si supera ese obstáculo y se convierte en ley, el amplio recorte de impuestos y el proyecto de ley de gastos podrían empeorar el déficit presupuestario de EE.UU. a un ritmo más rápido de lo esperado.
• El Ministerio de Comercio de China advirtió el miércoles sobre acciones legales contra individuos u organizaciones que implementen restricciones de exportación de EE.UU. sobre los procesadores de IA de Huawei. Esto destaca las tensiones persistentes entre las dos economías más grandes del mundo a pesar de un acuerdo comercial preliminar alcanzado en Ginebra a principios de este mes.
• Mientras tanto, el estancamiento revive los temores de una desaceleración económica en EE.UU., lo que, a su vez, no ayuda al Dólar estadounidense a capitalizar las ganancias del jueves lideradas por datos macroeconómicos optimistas de EE.UU. El Departamento de Trabajo de EE.UU. (DOL) informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 227K la semana pasada, lo que indica un mercado laboral aún resistente.
• Además, un informe preliminar publicado por S&P Global mostró que el Índice de Producción Compuesto de EE.UU. subió a 52.1 en mayo desde 50.6 en el mes anterior. El PMI de servicios aumentó a 52.3, en comparación con el 50.8 de abril, alcanzando un máximo de dos meses, mientras que el PMI manufacturero se situó en 52.3.
• En el frente geopolítico, el ejército de Israel continuó bombardeando la Franja de Gaza y bloqueando la ayuda alimentaria desesperadamente necesaria. Además, Trump supuestamente dijo a los líderes europeos que el presidente ruso Vladimir Putin no está listo para poner fin a la guerra ya que cree que está ganando, lo que debería respaldar aún más al JPY como refugio seguro.
• La agenda económica de EE.UU. del viernes incluye la publicación de datos sobre ventas de viviendas nuevas, aunque el enfoque estará en los discursos de miembros influyentes del FOMC, que impulsarán la demanda de USD y el par USD/JPY. No obstante, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.

El USD/JPY parece vulnerable tras el rechazo del jueves cerca del soporte-confluencia de 144.35-144.40 convertido en resistencia

El fracaso de la noche anterior cerca del punto de ruptura de soporte de confluencia de 144.40, que comprende el nivel de retroceso del 50% del repunte de abril-mayo y la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, y la posterior caída, favorece a los operadores bajistas. Esto, junto con osciladores negativos en gráficos horarios/día, valida la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/JPY.

Desde los niveles actuales, el área de 143.25, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%, podría ofrecer algo de soporte antes de la cifra redonda de 143.00. Esto es seguido por la región de 142.80, o un mínimo de más de dos semanas alcanzado el jueves, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca del área de 142.40-142.35 antes de caer al nivel de 142.00.

Por otro lado, una fortaleza sostenida más allá de la confluencia de soporte-resistencia de 144.35-144.40 podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY al nivel psicológico de 145.00. Esto es seguido por el obstáculo de 145.35-145.40, o el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci, que si se supera de manera decisiva podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.