NZD se mantiene firme a pesar de datos laborales mixtos – BBH

El NZD/USD se está consolidando en torno a 0.6000. Los datos del mercado laboral del primer trimestre de Nueva Zelanda fueron mixtos y aún argumentan a favor de un mayor alivio del RBNZ, informan los analistas de BBH FX.

El RBNZ insinúa más recortes de tasas

"La tasa de desempleo se mantuvo inesperadamente sin cambios en el 5.1% en el primer trimestre. El consenso esperaba un aumento de 0.2 puntos a 5.3%, mientras que el RBNZ había previsto 5.2%. Sin embargo, otros datos apuntan a una demanda de mano de obra más débil. La tasa de subutilización aumentó 0.1 puntos a 12.3% (la más alta desde el tercer trimestre de 2020) y la tasa de participación cayó 0.1 puntos a 70.8% (la más baja desde el segundo trimestre de 2021). Además, el crecimiento salarial se enfrió más de lo esperado. Los salarios privados aumentaron un 0.4% trimestral (consenso: 0.5%, pronóstico del RBNZ: 0.6%) frente al 0.6% en el cuarto trimestre y se desaceleraron a un ritmo anual del 2.6% (el más bajo desde el tercer trimestre de 2021) frente al 3% en el cuarto trimestre."

"En su reunión del 8 de abril, el RBNZ recortó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos hasta el 3.50% y señaló que 'tiene margen para reducir la OCR aún más según sea apropiado'. El RBNZ advirtió que "los recientes aumentos en las barreras comerciales globales debilitan las perspectivas para la actividad económica global. En general, estos desarrollos crean riesgos a la baja para las perspectivas de actividad económica e inflación en Nueva Zelanda." El mercado de swaps anticipa 75 puntos básicos de recortes de tasas en los próximos seis meses y que la OCR alcanzará su punto más bajo en torno al 2.75%. El riesgo es que el RBNZ recorte la OCR hacia el extremo inferior de su rango neutral estimado del 2% al 4%."

"El RBNZ publicó su Informe de Estabilidad Financiera semestral y advirtió que los riesgos para la estabilidad financiera aumentaron debido a la guerra comercial. Afortunadamente, el RBNZ también señaló que los bancos se encontraban en una posición financiera sólida para gestionar posibles incumplimientos de préstamos."