El Franco suizo se fortalece mientras el Dólar estadounidense cae ante las señales moderadas de la Fed
- El USD/CHF se deprecia mientras el Dólar estadounidense retrocede después de que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señalara que no habrá subidas de tasas en 2027.
- Los mercados esperan los cruciales informes del IPC de septiembre para evaluar los próximos movimientos de política monetaria de la Reserva Federal.
- El CHF recibe soporte mientras el rendimiento del bono gubernamental suizo a 10 años rebota hasta cerca del 0.56%.
El USD/CHF amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 0.8320 durante la sesión asiática del miércoles. El par de divisas se depreció mientras el Dólar estadounidense (USD) perdió terreno tras los comentarios moderados del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams.
En declaraciones realizadas el martes, Williams señaló que, aunque mantiene su opinión de que otra subida de tasas podría ser apropiada este año, no prevé subidas adicionales de tasas en 2027. En respuesta, la herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados están valorando actualmente en aproximadamente un 77% la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés este mes, junto con un 88% de posibilidades de una subida de tasas en diciembre.
La atención de los mercados se centra ahora en los datos de inflación del IPC de EE.UU. de septiembre, cuya publicación está prevista para más tarde durante la sesión americana, y que podrían ofrecer una dirección más clara sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Se espera que el IPC general de EE.UU. muestre un aumento interanual del 3.6% en septiembre, frente al 3.4% de agosto. Mientras tanto, se prevé que el IPC subyacente —que excluye los componentes volátiles— aumente ligeramente hasta el 2.5% interanual desde el 2.4% del mes anterior.
El rendimiento del bono gubernamental suizo a 10 años subió hasta cerca del 0.56%, siguiendo una caída más amplia de los rendimientos de los bonos globales y el descenso de los precios del petróleo. Esta caída del petróleo se produjo después de que Rusia acordara liberar suministros de diésel en los mercados globales, aliviando las preocupaciones sobre la escasez de combustible y reduciendo la necesidad inmediata de apoyo fiscal a los hogares. Unos rendimientos de los bonos más elevados podrían brindar soporte al Franco suizo (CHF).
Mientras tanto, la inflación suiza alcanzó en septiembre un máximo de dos años del 1%, impulsada principalmente por los elevados precios de la energía en medio del prolongado conflicto en Oriente Medio, aunque se mantuvo holgadamente dentro del rango objetivo del 0–2% del Banco Nacional Suizo. El Banco Nacional Suizo (SNB) mantuvo su tasa de política monetaria en el 0% en septiembre, y el vicepresidente Martin señaló que actualmente no es necesario ajustar las tasas debido a la inflación baja y estable y a los limitados riesgos de contagio, y añadió que la economía suiza estaba funcionando "muy bien." Aunque la mayoría de los economistas espera que la tasa de política monetaria se mantenga sin cambios hasta 2027, los mercados siguen valorando una subida de tasas para finales de año y aproximadamente tres subidas para finales de 2027.
El USD/CHF se consolidará mientras UOB estrecha el rango a corto plazo
Los estrategas de UOB Group señalan que su previsión de principios de octubre de que el USD/CHF había "entrado probablemente en una fase de negociación dentro de un rango entre 0.8245 y 0.8365" sigue siendo ampliamente válida, incluso después de que el Dólar "subiera hasta un máximo de 0.8350" ayer. Apuntan a "una acumulación tentativa de impulso alcista", pero subrayan que es "insuficiente para indicar una subida sostenida." Como resultado, UOB sigue esperando una acción del precio dentro de un rango, pero ahora "prevé un rango más estrecho de 0.8295/0.8365" durante las próximas 1–3 semanas. El banco añade que, de cara al futuro, "si el USD cierra por encima de 0.8365, aumentaría el riesgo de una ruptura por encima de 0.8385."
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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