La Libra esterlina amplía sus ganancias intradía por encima de 209.50 mientras las dificultades fiscales pesan sobre el Yen

• El GBP/JPY recupera el impulso positivo en medio de una combinación de factores favorables.
• Los problemas fiscales de Japón pesan sobre el JPY, mientras que las expectativas de subidas del BoE apuntalan a la GBP.
• Los crecientes riesgos de intervención podrían limitar mayores pérdidas del JPY y frenar los precios al contado.

El cruce GBP/JPY extiende su movimiento de recuperación desde el mínimo semanal, en torno a la región de 208.20-208.15 tocada el día anterior, y gana un fuerte impulso de seguimiento el viernes. El impulso continúa imparable durante la primera parte de la sesión europea, elevando los precios al contado aún más allá de la zona media de 209.00 en la última hora.

El Yen japonés (JPY) continúa con su desempeño relativamente débil en medio de las preocupaciones sobre las políticas fiscales expansivas de la primera ministra Sanae Takaichi y la enorme deuda pública. Además, los datos publicados hoy mostraron que el Gasto de los Hogares de Japón cayó por noveno mes consecutivo en agosto, lo que debilita aún más al JPY. La Libra esterlina (GBP), por otro lado, se beneficia del aumento de las expectativas de una subida de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en noviembre y de un Dólar estadounidense (USD) más débil. Esto, a su vez, proporciona un impulso considerable al cruce GBP/JPY.

Se espera que el BoE vuelva a subir las tasas mientras mejora la perspectiva de crecimiento del Reino Unido

Los analistas de Commerzbank sostienen que el panorama de crecimiento más favorable del Reino Unido está modificando el cálculo de la política monetaria del BoE. En su opinión, "la mejora de las perspectivas de crecimiento debería facilitar que el Banco de Inglaterra suba aún más las tasas para contrarrestar la inflación." Señalan que "hasta ahora, no esperábamos que el BoE volviera a subir las tasas," pero destacan que "los acontecimientos recientes, sin embargo, nos han llevado a concluir que una subida de tasas en noviembre es ahora más probable que improbable." Commerzbank añade que esto difícilmente será "un movimiento aislado," y ahora "prevemos otra subida en febrero, llevando la tasa bancaria al 4.25%."

Mientras tanto, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, ha señalado que las perspectivas económicas generales siguen siendo demasiado inciertas como para comprometerse firmemente con un ciclo agresivo de múltiples subidas. En contraste, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró que la fase de la política monetaria ha pasado a centrarse en combatir preventivamente los riesgos inflacionistas, en lugar de limitarse a intentar alcanzar el objetivo del 2%. Además, el aumento de los salarios reales de Japón por octavo mes consecutivo reafirmó las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria del BoJ. Esto, junto con los crecientes riesgos de intervención, podría limitar mayores pérdidas del JPY y frenar el alza del cruce GBP/JPY.

De hecho, los operadores permanecen en alerta máxima ante las especulaciones de que las autoridades japonesas volverán a intervenir para apuntalar la moneda nacional. Además, la reciente acción del precio dentro de un rango aconseja cierta cautela antes de realizar apuestas alcistas agresivas sobre el cruce GBP/JPY y posicionarse para una extensión del reciente movimiento de recuperación desde niveles inferiores a 207.00, o el mínimo anual, tocado el 30 de septiembre.