La Rupia india se ve respaldada por la probable intervención del RBI, las perspectivas siguen siendo frágiles
- La Rupia india encuentra un soporte temporal frente al Dólar estadounidense cerca de 96.00 ante una posible intervención del RBI.
- Los elevados precios de la energía y las perspectivas de tasas de interés más altas de la Fed impulsan los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
- Ha aumentado la posibilidad de una subida de tasas de interés del RBI en octubre.
La Rupia india (INR) gana terreno temporalmente frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes tras haberse mantenido bajo presión durante los últimos días. El par USD/INR tiene dificultades para extender sus ganancias por encima de 95.96 ante la probable intervención del Banco de la Reserva de la India (RBI).
Según un informe de Reuters, el banco central de la India probablemente vendió Dólares estadounidenses antes de la apertura del mercado spot local el viernes, según informaron cuatro operadores, ayudando a la Rupia india a mantenerse más fuerte que el nivel psicológico clave de 96 por Dólar.
Sin embargo, la leve fortaleza de la Rupia india parece ser de corta duración, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continúan subiendo debido a los elevados precios de la energía y al discurso de la Reserva Federal (Fed) sobre mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo.
En la apertura, el contrato de petróleo crudo del MCX con vencimiento el 19 de octubre cotiza un 2.3% a la baja, cerca de 8.950 rupias, pero ha subido con fuerza durante las dos últimas sesiones. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se encuentran cerca de su máximo de 19 años del 5.23%, alcanzado el jueves.
El atractivo de los activos de mayor riesgo, como las acciones y las divisas, incluida la Rupia india, disminuye en un entorno de elevados rendimientos de los bonos estadounidenses.
Los rendimientos estadounidenses se disparan mientras los mercados reajustan la trayectoria de tasas de la Fed
Los analistas de MUFG destacan que el "tema dominante del mercado sigue siendo el implacable aumento de los rendimientos estadounidenses y el renovado reajuste de las expectativas sobre la Fed." Señalan que los rendimientos de los bonos del Tesoro "subieron con fuerza, ya que los sólidos datos de actividad de EE.UU. y el aumento de los precios de la energía reforzaron las preocupaciones de que la inflación podría resultar más persistente." En su última actualización, MUFG señala que el "rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años subió 14 pb hasta alrededor del 4.9%, mientras que el rendimiento a 10 años superó el 5.0% y el rendimiento a 30 años escaló por encima del 5.4%."
En este contexto, MUFG observa que "los mercados ahora descuentan alrededor de 37 pb de endurecimiento adicional de la Fed para diciembre de 2026, equivalente aproximadamente a 1.5 subidas de tipos para finales de año." El banco advierte de que esta "resiliencia económica eleva el riesgo de que los responsables de política monetaria tengan que hacer más para evitar que las presiones inflacionistas se arraiguen," lo que subraya el desafiante entorno para los activos de riesgo y, en particular, para las divisas asiáticas.
El aumento de la inflación minorista de India refuerza las apuestas de línea dura del RBI
Los analistas de MUFG señalan que la inflación de India en agosto "subió al 4.8% interanual (previsión de DBS: 4.9%) desde el 4.5% revisado del mes anterior, la más firme desde diciembre de 2024," destacando un claro repunte de las presiones sobre los precios. Añaden que "es probable que una ampliación gradual de las presiones sobre los precios mantenga la inflación general por encima del 5% en la segunda mitad del año fiscal, lo que subraya la necesidad de un sesgo de política monetaria más restrictivo." En su opinión, "los acontecimientos recientes, incluido un aumento sostenido de los precios del crudo, el endurecimiento de las condiciones financieras globales, un sólido crecimiento interno y señales de una ampliación de las presiones subyacentes, refuerzan el argumento a favor de una subida moderada de 50 pb en la segunda mitad del año fiscal 2027, lo que convierte la reunión de octubre en una reunión relevante."
Análisis Técnico: USD/INR
En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95.9205, manteniendo un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95.6104. El hecho de que la acción del precio se mantenga por encima de esta EMA a corto plazo sugiere que la demanda subyacente sigue intacta, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en torno a 59.6, mantiene un tono constructivo sin entrar todavía en territorio de sobrecompra.
A la baja, el soporte inicial se sitúa en la EMA de 20 días, cerca de 95.6104, donde es probable que los compradores defiendan el repunte actual si se produce un retroceso. Al alza, el par intentaría volver a probar el máximo histórico cercano a 97.00 si logra una ruptura decisiva por encima de 96.00
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Rupia india - Preguntas Frecuentes
La Rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del Dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en dólares estadounidenses) y el nivel de inversión extranjera son todos factores influyentes. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la Rupia.
El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y ayudar a facilitar el comercio. Además, el RBI intenta mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4% ajustando las tasas de interés. Los tipos de interés más altos suelen fortalecer la Rupia. Esto se debe al papel del “carry trade”, en el que los inversores piden prestado en países con tasas de interés más bajas para colocar su dinero en países que ofrecen tasas de interés relativamente más altas y beneficiarse de la diferencia.
Los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la Rupia incluyen la inflación, las tasas de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una tasa de crecimiento más alta puede conducir a una mayor inversión en el extranjero, aumentando la demanda de la Rupia. Una balanza comercial menos negativa eventualmente conducirá a una Rupia más fuerte. Los tipos de interés más altos, especialmente los tipos reales (tipos de interés menos inflación) también son positivos para la Rupia. Un entorno de riesgo puede generar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (IED y FII), que también benefician a la Rupia.
Una inflación más alta, en particular si es comparativamente más alta que otros países, es generalmente negativa para la moneda, ya que refleja una devaluación a través del exceso de oferta. La inflación también aumenta el costo de las exportaciones, lo que lleva a que se vendan más rupias para comprar importaciones extranjeras, lo que es negativo para la Rupia india. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés y esto puede ser positivo para la Rupia, debido al aumento de la demanda de los inversores internacionales. El efecto contrario se aplica a una inflación más baja.
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