La Libra esterlina vuelve a caer a medida que aumentan las apuestas por una subida de tipos de la Fed en octubre

• El GBP/USD vuelve a caer por debajo de 1.3400 mientras aumentan las apuestas por una subida de la Fed en octubre.
• Previsión de endeudamiento del Reino Unido en agosto de 15.7 mil millones de libras, tras los 1.8 mil millones de libras de julio.
• El jueves hablarán tres de los seis miembros del Banco de Inglaterra que votaron por mantener las tasas sin cambios.

El GBP/USD se ha estancado en 1.3400 en cada una de las últimas tres sesiones y vuelve a cotizar justo por debajo de ese nivel el lunes. El Dólar avanza frente a la mayoría de las principales divisas, por lo que esto responde más a un movimiento del Dólar que de la Libra. Según CME FedWatch, los operadores sitúan en un 53% las probabilidades de una segunda subida de la Fed el 28 de octubre, frente a alrededor del 40% justo después de la decisión del 16 de septiembre. El calendario del Reino Unido antes del viernes incluye un dato de endeudamiento, dos encuestas y tres discursos, y ninguno de ellos modifica la tasa de interés del Reino Unido.

Una segunda subida de la Fed es ahora más probable que improbable, ocho días antes de la próxima reunión del Banco de Inglaterra

El presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, dijo el lunes en Londres que, si la inflación estadounidense procede tanto de una demanda sobrecalentada como del petróleo y los aranceles, las subidas de la Fed deberían ser mayores y producirse antes. Comentarios como ese elevan las probabilidades de una subida en octubre, y el aumento de dichas probabilidades ha impulsado al Dólar frente a la Libra desde el 16 de septiembre. El presidente de la Fed, Warsh, dijo el 16 de septiembre que la Fed no necesita perjudicar al mercado laboral para reducir la inflación, y las declaraciones del presidente Goolsbee indican que hacerlo rápidamente significa llevar el empleo por debajo del objetivo de la Fed.

La tasa bancaria del Reino Unido, que es como el Banco de Inglaterra (BoE) denomina a su principal tasa de interés, se sitúa en el 3.75% desde diciembre de 2025, y el BoE no volverá a reunirse hasta el 5 de noviembre. Una subida de la Fed el 28 de octubre aumentaría el rendimiento de los depósitos en Dólares más de una semana antes de que el BoE pueda hacer lo mismo con los depósitos en Libras. Ese momento es la razón por la que se mueve este par.

La previsión de endeudamiento de agosto supera el margen restante del Ministro de Hacienda

El endeudamiento del sector público del Reino Unido correspondiente a agosto se publicará a las 06:00 GMT del martes, con una previsión de 15.7 mil millones de libras. El aumento desde los 1.8 mil millones de libras de julio se produce todos los años, porque julio es el mes en que los trabajadores autónomos pagan su segundo plazo de impuestos. KPMG estimó el lunes que el margen del Ministro de Hacienda, Healey, frente a las reglas de endeudamiento del Gobierno se ha reducido a alrededor de 12 mil millones de libras desde los 23.6 mil millones de libras de la previsión de primavera, y que alrededor de 9 mil millones de libras de esa reducción se deben a unos mayores costes de intereses. Los inversores preocupados por el presupuesto de Reino Unido mantienen menos Libras.

La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) calcula la factura de intereses del Gobierno para el Presupuesto del 28 de octubre a partir de los rendimientos de los gilts, los bonos del Gobierno del Reino Unido, promediados durante diez días hábiles, y aún no ha dicho cuáles diez. El rendimiento del gilt a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2008 el 1 de septiembre, y cada día de altos rendimientos que caiga dentro del período significa mayores subidas de impuestos o recortes del gasto. Ambas medidas ralentizan la economía y hacen más difícil que el BoE justifique una subida en noviembre, y esa subida es la que impulsaría a la Libra.

Una subida en noviembre requiere que dos de los seis cambien de postura, y tres de ellos hablarán el jueves

Las lecturas preliminares de las encuestas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Reino Unido se publicarán a las 08:30 GMT del miércoles, y cualquier dato superior a 50 significa que la actividad empresarial está creciendo. Se prevé que el PMI manufacturero se sitúe en 51.4, frente a 51.7, y el de servicios en 52, frente a 52.5. El economista jefe del BoE, Pill, y los miembros externos Greene y Mann, los tres que votaron a favor de una subida, argumentaron que un mayor crecimiento significa que el exceso de capacidad ha dejado de aumentar. Unas encuestas débiles ayudan a los seis que votaron por mantener las tasas sin cambios y hacen menos probable una subida en noviembre, lo que es negativo para la Libra.

La vicegobernadora del BoE, Breeden, y la miembro externa Dhingra hablarán a las 09:30 GMT del jueves, y la vicegobernadora Lombardelli lo hará a las 14:00 GMT. Las tres mantuvieron su postura el 17 de septiembre, por lo que cualquier indicio de un cambio por su parte impulsaría a la Libra. En las actas, la miembro externa Dhingra seguía viendo valor en esperar, y la vicegobernadora Breeden afirmó que una subida se vuelve más apropiada si aparecen aumentos derivados en los salarios y los precios. La vicegobernadora Lombardelli dijo que los argumentos a favor de una subida se fortalecen cuanto más se prolonga la guerra en Oriente Medio sin una resolución duradera, lo que equivale a un voto escrito a lápiz.

Las encuestas PMI de EE.UU. se publican después, a las 13:45 GMT del miércoles, con los servicios previstos en 56 frente a 56.5. Los pedidos de bienes duraderos se publican a las 12:30 GMT del viernes, con una previsión de -0.3% frente al 1.1%. Se prevé que la encuesta de la Universidad de Michigan, a las 14:00 GMT del viernes, muestre unas expectativas de inflación a un año estables en el 4.6%. Unos datos sólidos de cualquiera de ellos aumentarían la probabilidad de una subida en octubre, lo que significa un GBP/USD más bajo.

Los especuladores mantenían 58.7K más contratos apostando contra la Libra que a favor de ella en el último recuento semanal de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC), y el próximo recuento se publicará a las 19:30 GMT del viernes. Cualquier dato del jueves que haga parecer probable una subida en noviembre impulsaría a algunos de esos especuladores a reducir sus apuestas, y reducirlas significa comprar Libras.

Niveles y tendencia

Resistencia: La Libra no ha logrado mantenerse por encima de 1.3400 en tres sesiones consecutivas, con la media de 200 días justo por encima de ese nivel. Más allá de este, 1.3500 es donde comenzó la caída del 16 de septiembre.

Soporte: El mínimo de la sesión, justo por encima de 1.3350, aparece primero, seguido del mínimo de septiembre, justo por debajo, establecido el 17 de septiembre y probado nuevamente el 18 de septiembre. Por debajo de ese nivel, la Libra no ha cotizado por debajo de 1.3300 desde finales de julio.

Tendencia: Bajista mientras la Libra se mantenga por debajo de 1.3450, con 1.3300 como primer objetivo y 1.3200 como segundo. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario, un indicador del impulso, se encuentra cerca de 15 y se ha mantenido plano cerca de la parte inferior de su rango durante más de una semana, por lo que la caída se ha ralentizado sin cambiar de dirección. Un cierre diario por encima de 1.3450 situaría nuevamente a la Libra por encima de su media de 200 días y pondría fin al escenario bajista.

USD/JPY gráfico diario