El Euro se mantiene plano frente al Dólar estadounidense mientras los operadores miran más allá de las decisiones de línea dura del BCE y la Fed
- El Euro cotiza tranquilo cerca de 1.1485 frente al Dólar estadounidense.
- Los inversores miran más allá de las últimas decisiones de línea dura sobre los tipos de interés del BCE y la Fed.
- El gráfico de puntos de la Fed ha elevado significativamente la previsión de tipos de interés.
El Euro (EUR) cotiza en un rango estrecho en torno a 1.1485 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión europea del viernes. El par de divisas principal se mueve lateralmente después de marcar un nuevo mínimo de seis semanas cerca de 1.1456, mientras los inversores miran más allá de las decisiones de línea dura sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed).
La semana pasada, el BCE subió sus tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos (bps), tal como se esperaba, en un intento por contrarrestar las crecientes presiones inflacionarias. El BCE sigue observando riesgos al alza para la inflación, pero no hay pruebas significativas de efectos de segunda ronda sobre la inflación. Sin embargo, los mercados financieros han elevado las expectativas de subidas de tipos del BCE ante el aumento de los precios de la energía.
Los estrategas de UOB Group destacan la fuerte reevaluación en el extremo corto de la curva europea y señalan que, según informó Bloomberg, "los mercados monetarios ahora descuentan plenamente cuatro subidas de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE durante los próximos 12 meses.
Esta semana, el Dólar estadounidense obtuvo mejores resultados después de que la Fed rompiera la racha de cinco reuniones manteniendo los tipos sin cambios y subiera los tipos de interés en 25 puntos básicos (bps), hasta un rango del 3.75%-4.00%. Se esperaba que la Fed lo hiciera, ya que el informe del Índice de Precios al Consumo (CPI) de agosto mostró signos de persistencia en las presiones inflacionarias.
Precio del Dólar estadounidense esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.99% | 1.19% | 2.60% | 0.92% | 0.51% | 1.63% | 1.04% | |
| EUR | -0.99% | 0.18% | 1.57% | -0.06% | -0.45% | 0.64% | 0.05% | |
| GBP | -1.19% | -0.18% | 1.39% | -0.25% | -0.65% | 0.46% | -0.16% | |
| JPY | -2.60% | -1.57% | -1.39% | -1.64% | -2.06% | -0.99% | -1.57% | |
| CAD | -0.92% | 0.06% | 0.25% | 1.64% | -0.38% | 0.71% | 0.09% | |
| AUD | -0.51% | 0.45% | 0.65% | 2.06% | 0.38% | 1.11% | 0.51% | |
| NZD | -1.63% | -0.64% | -0.46% | 0.99% | -0.71% | -1.11% | -0.62% | |
| CHF | -1.04% | -0.05% | 0.16% | 1.57% | -0.09% | -0.51% | 0.62% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
La Fed también reconoció que las presiones sobre los precios seguirán siendo elevadas durante más tiempo y señaló al menos una subida adicional de los tipos de interés este año.
El gráfico de puntos de la Fed sube mientras UOB advierte de una trayectoria de tipos más agresiva
Los analistas de UOB Group destacan que el último "gráfico de puntos actualizado y el Resumen de Proyecciones Económicas del FOMC apuntan a una trayectoria de política monetaria más agresiva." Señalan que, según la visión mediana, "el gráfico de puntos ahora indica un tipo de los fondos federales del 4.1% a finales de 2026 (anteriormente era del 3.8% en el FOMC de junio) y que se mantendrá en ese nivel durante 2027 (anteriormente era del 3.6%, es decir, se esperaba un recorte de tipos en 2027 en el FOMC de junio), y del 3.9% a finales de 2028 (anteriormente era del 3.4% en el FOMC de junio), antes de que el FFTR alcance un nivel a largo plazo de alrededor del 3.2% (frente al 3.1% del FOMC de junio)." UOB sostiene que este perfil subraya un claro giro hacia una postura de tipos estadounidenses más altos durante más tiempo.
Análisis Técnico del EUR/USD
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1.1485, manteniendo un tono bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 períodos en 1.1564. La incapacidad del par para recuperar esta EMA de corto plazo sugiere que las subidas siguen limitadas por ahora, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 36.8 se mantiene justo por encima del territorio de sobreventa, lo que apunta a una presión bajista persistente, aunque con cierto margen para una consolidación en lugar de un desplome inmediato.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la EMA de 20 períodos en 1.1564, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de esta barrera para aliviar el sesgo bajista actual y permitir una recuperación más significativa. Mirando hacia abajo, el mínimo de seis semanas cerca de 1.1460 es el nivel de soporte clave.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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