La Libra esterlina espera la prueba de inflación en dos frentes de la Fed
- El GBP/USD cotizó plano el miércoles cerca de 1.3550, a la espera de los datos que determinarán las decisiones de política monetaria de la próxima semana.
- La inflación de EE.UU. (Estados Unidos) se publicará el jueves y el viernes, y sentará las bases para una posible subida de tasas de la Fed el 16 de septiembre.
- El Banco de Inglaterra se reúne un día después y se espera ampliamente que mantenga las tasas sin cambios.
La verdadera tensión que pesa sobre el GBP/USD es una paridad de tasas que oculta una divergencia. Ambos bancos centrales se sitúan en el 3.75%. El discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Warsh, en Jackson Hole hace dos semanas abrió la puerta a una subida de tasas, y los mercados ahora valoran en más del 60% las probabilidades de que la Fed suba las tasas un cuarto de punto el día 16. El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra votó 6-3 a favor de mantener las tasas sin cambios en su reunión del 30 de julio, mientras que tres miembros prefirieron elevarlas al 4%. El BoE (Banco de Inglaterra) se enfrenta al mismo shock energético que está impulsando la inflación hacia el 3.2% este año. La diferencia es que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, considera que el problema de la inflación no está resuelto. El voto dividido del BoE parece reflejar agotamiento.
El gráfico de la Libra esterlina confirma la indecisión. Un rally desde 1.3400 a principios de agosto perdió fuerza cerca de 1.3675 el 21 de agosto. El par ha bajado gradualmente durante dos semanas. La zona de 1.3550 es el punto medio del rango de agosto y actúa como soporte a nivel de sesión el miércoles. El RSI estocástico está sobrevendido, pero girando a la baja, una señal de que el impulso vendedor ha perdido fuerza. Las medias móviles exponenciales de 50 y 200 días se agrupan alrededor de 1.3550 y 1.3400, estableciendo dos niveles técnicos. La resistencia se encuentra en 1.3650.
Qué mueve a la Libra esterlina ahora
El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. del jueves y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del viernes son las dos últimas lecturas de inflación antes del 16 de septiembre. Se espera que el IPP subyacente se sitúe en el 0.3% mensual y el 3.3% interanual. Se prevé que el IPC subyacente se sitúe en el 0.2% mensual y el 3.4% interanual. Ambos se encuentran por encima del mes anterior. Un dato más alto refuerza el argumento de Warsh a favor de una subida de tasas y eleva las ofertas por el Dólar. Un dato más suave permite al mercado volver a valorar recortes de tasas, y la Libra esterlina sube con él.
El calendario también incluye el ruido habitual: las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo del jueves, con 205.000 esperadas, las ventas de viviendas existentes del jueves y la lectura de esta semana del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Reino Unido el viernes. El dato de IPC del Reino Unido se publicará el viernes, con una previsión del 2.6% interanual, y se dará a conocer el mismo día que la cascada de decisiones de la Fed (Reserva Federal). El anuncio de la decisión del propio BoE se producirá el 17 de septiembre al mediodía GMT (hora del meridiano de Greenwich). El momento es revelador: la inflación del Reino Unido se publicará antes de la decisión del Banco de Inglaterra, por lo que una lectura elevada reforzará el argumento de la minoría de línea dura a favor de una subida de tasas al 4% en la votación del MPC (Comité de Política Monetaria).
La configuración de la operación
Resistencia: 1.3650. Soporte: 1.3475, después 1.3400.
La Libra esterlina romperá por debajo de 1.3475 ante cualquier sorpresa alcista del IPC o del IPP, con objetivo en 1.3400 y abriendo la puerta a una nueva prueba del mínimo de agosto en 1.3350 si la Fed sube las tasas y la Libra esterlina vuelve al punto de partida. La invalidación se produciría con una ruptura por encima de 1.3650 tras una lectura de inflación más suave y una nueva valoración de una pausa de la Fed, lo que desplazaría el sesgo técnico hacia el máximo de agosto en 1.3675 y la zona de 1.3700.
GBP/USD gráfico diario
Libra esterlina - Preguntas Frecuentes
La Libra esterlina (GBP) es la moneda más antigua del mundo (886 d. C.) y la moneda oficial del Reino Unido. Es la cuarta unidad de cambio de divisas (FX) más comercializada en el mundo, representando el 12% de todas las transacciones, con un promedio de 630 mil millones de $ al día, según datos de 2022. Sus pares comerciales clave son GBP/USD, que representa el 11% de FX, GBP/JPY (3%) y EUR/GBP (2%). La Libra esterlina es emitida por el Banco de Inglaterra (BoE).
El factor más importante que influye en el valor de la Libra esterlina es la política monetaria decidida por el Banco de Inglaterra. El Banco de Inglaterra basa sus decisiones en si ha logrado su objetivo principal de "estabilidad de precios": una tasa de inflación constante de alrededor del 2%. Su principal herramienta para lograrlo es el ajuste de los tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el Banco de Inglaterra intentará controlarla subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para las personas y las empresas. Esto es generalmente positivo para la libra esterlina, ya que los tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores globales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae demasiado es una señal de que el crecimiento económico se está desacelerando. En este escenario, el Banco de Inglaterra considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, de modo que las empresas se endeudarán más para invertir en proyectos que generen crecimiento.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden afectar el valor de la libra esterlina. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios y el empleo pueden influir en la dirección de la Libra esterlina.
Otro dato importante que se publica y afecta a la Libra esterlina es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda se beneficiará exclusivamente de la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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