El Euro avanza ligeramente por encima de 1.1640 ante la debilidad generalizada del Dólar estadounidense
- El EUR/USD sube hasta máximos de 12 días por encima de 1.1600 pese a los altos precios del Petróleo y a los mercados en modo de aversión al riesgo.
- Los analistas de Rabobank consideran que la operación de depreciación del Dólar estadounidense sigue pesando sobre el Dólar.
- Los inversores se preparan para una subida de tasas de un cuarto de punto por parte del BCE el jueves.
El Euro (EUR) intenta reanudar su tendencia alcista frente al Dólar estadounidense (USD) durante los primeros compases de la sesión europea del miércoles, pese al sentimiento de aversión al riesgo y a los elevados precios del crudo. El EUR/USD recibe apoyo de la debilidad del USD y alcanza máximos de 12 días justo por encima de 1.1640, mientras los inversores se preparan para la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) del jueves.
Es probable que las subidas del Euro sigan siendo moderadas, con los precios del Petróleo en sus niveles más altos de los últimos tres meses, mientras la situación en el Golfo se deteriora día a día. Teherán lanzó el martes un ataque contra un buque de guerra de la Armada estadounidense y una base aérea en Jordania, y el ejército estadounidense respondió atacando varios petroleros iraníes. Además, las milicias hutíes respaldadas por Irán atacaron instalaciones petroleras en Arabia Saudí, lo que amenaza con convertir el conflicto en una guerra regional a gran escala.
El debate sobre la depreciación del Dólar pesa sobre el sentimiento
El Dólar estadounidense, por su parte, sigue a la defensiva pese a los sólidos datos de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. publicados la semana pasada, mientras los inversores esperan el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del viernes para consolidar las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de la próxima semana.
Los analistas de Rabobank destacan que el "tono vacilante del USD en las últimas sesiones refuerza la opinión de que se ha producido un cambio en el sentimiento del mercado de divisas." Sostienen que el "debate sobre la depreciación del Dólar, desencadenado por el anuncio de la intervención en el mercado de bonos realizado por el secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, el 19 de agosto, parece haber socavado la confianza en el Dólar estadounidense," lo que ayuda a explicar por qué la moneda ha tenido dificultades para sacar partido de unas expectativas de tasas que, por lo demás, le son favorables.
La agenda del miércoles es escasa, y el discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en el Deutsche Bundesbank de Berlín, es el único acontecimiento que merece mención. Sin embargo, Lagarde no hablará sobre política monetaria, ya que el banco central inicia su reunión de dos días, que, según las previsiones generalizadas, concluirá con una subida de un cuarto de punto, hasta el 2.5%, de su tasa de interés de referencia.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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