Musk afirma que la producción del Cybercab es más de 5 veces más rápida, ARK de Cathie Wood se muestra optimista sobre las perspectivas de los robotaxis: ¿qué tan grande es la ventaja de costos de Tesla?

TradingKey - El 8 de septiembre, hora del Este, las acciones de Tesla (TSLA) subieron casi un 4% para cerrar en 368,16 dólares, antes de ceder un 0,13% en las operaciones nocturnas.

[Fuente: TradingView]

El Cybercab se ha incorporado a la flota de Robotaxi en Austin, Texas. A medida que los vehículos pasan de la producción a las operaciones activas, la atención del mercado se ha desplazado aún más hacia la eficiencia de la producción en masa, el rendimiento del FSD y los costes operativos del Robotaxi.

Cybercab apunta a una mayor eficiencia de producción

El 8 de septiembre, hora del Este, Musk declaró en X: "¡Rediseñamos el proceso de producción del Cybercab para que su velocidad de fabricación sea más de 5 veces superior a la de la industria automotriz tradicional!"

[Fuente: plataforma X]

El Cybercab adopta el denominado proceso de fabricación "Unboxed" de Tesla, mediante el cual se producen distintos módulos del vehículo en paralelo y se completa el ensamblaje total en la fase final. Tesla señaló que este método puede reducir el espacio ocupado por la línea de producción aproximadamente a la mitad, al tiempo que aumenta la capacidad de producción.

En el aspecto técnico, el Cybercab utiliza un sistema de freno electrónico en seco (dry brake-by-wire), que controla las pinzas de freno mediante actuadores electromecánicos y elimina las líneas de freno hidráulicas tradicionales y el líquido de frenos.

Musk también afirmó que el motor de propulsión del Cybercab no utiliza tierras raras, y añadió que lograrlo sin sacrificar el rendimiento de la autonomía es "extremadamente difícil".

FSD añade una función de evasión automática de colisiones

Mientras tanto, Tesla ha comenzado a desplegar públicamente FSD (Supervisado) v14.3.9, que añade la función de Evitación Automática de Colisiones.

Según las notas de la versión v14.3.9, durante la conducción manual, si el sistema determina que una colisión frontal es inminente y que el frenado por sí solo puede no ser suficiente para evitarla, FSD (Supervisado) puede activarse automáticamente para intentar la evasión.

Además, el sistema también puede intervenir de forma proactiva cuando detecta que el conductor no está prestando suficiente atención a la carretera o determina que FSD (Supervisado) podría desactivarse accidentalmente.

Cabe señalar que, actualmente, FSD sigue siendo un sistema de conducción supervisado por el conductor. La Evitación Automática de Colisiones añade capacidades de intervención de seguridad activa en escenarios específicos, pero esto no significa que los vehículos estándar de Tesla equipados con FSD hayan alcanzado la conducción totalmente autónoma.

¿Qué tan grande es la ventaja de costos de los robotaxis?

ARK Investment Management, dirigida por Cathie Wood, prevé que cuando los robotaxis alcancen escala, la tarifa por milla podría reducirse a alrededor de 0,25 dólares, menos de una décima parte del coste actual de los servicios de transporte de viajeros en vehículos con conductor en Estados Unidos. ARK también estima que, para 2030, el conjunto de las plataformas globales de robotaxis podría representar una oportunidad de valor de empresa de aproximadamente 34 billones de dólares, y considera que Tesla está bien posicionada para captar una cuota significativa de ese mercado.

Goldman Sachs (GS) adopta una postura relativamente cautelosa. Si el coste por vehículo de Cybercab a escala puede situarse entre 20.000 y 30.000 dólares, mientras que los vehículos autónomos de la competencia tienen costes iniciales de aproximadamente 50.000 a 100.000 dólares, Goldman Sachs estima que Cybercab podría lograr una ventaja de costes de entre 0,05 y 0,30 dólares por milla.

Sin embargo, Goldman Sachs considera que, en comparación con los costes de fabricación de los vehículos, el rendimiento del software de conducción autónoma y la capacidad de los robotaxis para expandirse a más mercados son factores más críticos para la escala del negocio. El banco mantiene una recomendación de "Neutral" sobre Tesla con un precio objetivo de 360 dólares.

Morningstar mantiene su estimación de valor razonable para Tesla en 450 dólares. Con base en el precio de cierre de 368,16 dólares registrado el 8 de septiembre, esto se traduce en un potencial de revalorización de aproximadamente el 22%. Morningstar prevé que el servicio de robotaxis de Tesla podría terminar siendo un 25% más barato que el transporte con conductor, al tiempo que otorga a Tesla una calificación de incertidumbre de "Muy alta".

La producción en masa y los datos operativos se convierten en el próximo foco de atención

El Cybercab ha entrado en funcionamiento real, pero actualmente solo ofrece servicios en un área limitada de Austin, con un tamaño de flota relativamente pequeño. Queda por verificar con datos reales de producción si la velocidad de producción "más de 5 veces superior" afirmada por Musk se puede lograr de manera sostenible en la producción en masa.

Más allá del volumen de producción, el foco posterior también debería centrarse en el desempeño de seguridad de FSD, el tamaño de la flota y si Tesla divulgará métricas operativas en el futuro, como el promedio diario de pedidos por vehículo, las tasas de utilización de los vehículos y los ingresos y costes por milla, mientras se monitorea el progreso regulatorio respecto a la expansión de los Robotaxis a más regiones.

Por lo tanto, lo que el Cybercab necesita validar en esta etapa no es solo la eficiencia de producción, sino también si este método de fabricación puede reducir los costes de fabricación por vehículo, respaldar una rápida expansión de la capacidad y si los Robotaxis pueden lograr costes operativos competitivos una vez escalados.