El Dólar australiano reanuda el avance mientras el Dólar estadounidense pierde el impulso posterior al NFP
- El AUD/USD reanuda su avance tras revertir rápidamente su caída impulsada por las NFP.
- Los sólidos datos de empleo de EE.UU. elevan las expectativas de una subida de tasas de interés de la Fed, pero el Dólar estadounidense tiene dificultades para mantener sus ganancias.
- Las expectativas de línea dura del RBA mantienen respaldado al Dólar australiano.
El AUD/USD reanuda su avance el viernes tras un breve episodio de debilidad después de un informe de empleo de Estados Unidos (EE.UU.) mejor de lo esperado. El par cayó inicialmente hasta 0.7173 antes de darse la vuelta, ya que el Dólar estadounidense (USD) tuvo dificultades para aprovechar las cifras positivas, incluso cuando estas reforzaron las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en la reunión del 15-16 de septiembre. Al momento de escribir, el AUD/USD cotiza alrededor de 0.7206, cerca de los niveles vistos por última vez el 15 de mayo.
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 162.000 en agosto, muy por encima de las expectativas del mercado de un incremento de 56.000. La lectura de julio se revisó al alza hasta 21.000 desde la caída de 23.000 comunicada anteriormente, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4.1%, como se esperaba. Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.
El Dólar estadounidense saltó tras el informe de empleo, pero rápidamente perdió impulso. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.10 después de subir hasta 99.36.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran ahora en torno a un 60% la probabilidad de un aumento, frente al 50% anterior a la publicación del NFP.
Persisten las dudas sobre la trayectoria de la política de la Fed, y es probable que el resultado de la reunión de septiembre dependa de los informes de la próxima semana sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos. Los datos recientes de inflación apuntan a cierta moderación, aunque los elevados precios del petróleo debido a la guerra en Oriente Medio siguen complicando las perspectivas de inflación.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo en una publicación de LinkedIn que la política no es restrictiva y añadió que "la inflación es demasiado alta — y cuanto más tiempo se mantenga por encima de nuestro objetivo, más difícil será hacerla bajar".
El Dólar australiano sigue respaldado por la postura de línea dura del RBA, mientras los operadores anticipan otra subida de tasas a finales de este mes, ya que la inflación se sitúa por encima de la banda objetivo del banco central del 2%-3%, mientras que el sólido crecimiento del segundo trimestre da margen a los responsables de política monetaria para endurecer aún más la política.
De cara al futuro, el calendario económico de Australia será relativamente ligero la próxima semana, y las expectativas de inflación de los consumidores de septiembre serán la única publicación nacional importante. Los datos de inflación y comercio de China también atraerán la atención, dada la estrecha relación comercial de Australia con China.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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