Las ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. mostrarán un mercado laboral estable

• Se prevé que las ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. hayan disminuido a 7.3 millones en julio desde los 7.359 millones del mes anterior.
• Los actores del mercado aumentan sus apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre antes de la publicación de los datos de empleo.
• El EUR/USD tiene dificultades para mantenerse en 1.1600, ya que las preocupaciones relacionadas con la inflación pesan sobre el estado de ánimo.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. tiene una semana intensa, en la que publicará datos relevantes de empleo. Comenzará el martes con la publicación de la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) de julio a las 14:00 GMT. El informe, que recopila las estimaciones de los empleadores estadounidenses sobre las ofertas de empleo, las contrataciones y las separaciones a nivel nacional, es seguido de cerca por el mercado, ya que normalmente precede a una serie de indicadores de empleo que se publican a lo largo de la semana y que culminan el viernes con el informe clave de Nóminas no Agrícolas (NFP).

Las cifras de JOLTS son un indicador de la demanda laboral, aunque llevan un retraso de un mes: los datos corresponden a julio, mientras que el próximo informe NFP se basará en los datos de agosto. En julio, la economía de Estados Unidos (EE.UU.) perdió 23.000 empleos, lo que significa que la próxima publicación de JOLTS probablemente reflejará una demanda moderada.

En términos generales, un mercado laboral débil conduce a recortes de tasas de interés, ya que los bancos centrales intentan estimular el crecimiento económico. Sin embargo, en este momento, la inflación es mucho más preocupante que la situación laboral.

El conflicto en Oriente Medio se intensificó durante el fin de semana, cuando Irán y EE.UU. reanudaron el intercambio de fuego, impulsando los precios del petróleo fuertemente al alza al comienzo de la semana, con un barril de West Texas Intermediate (WTI) cotizando por encima de 85$, lo que sugiere que es probable que los precios de la energía impulsen al alza la inflación mundial.

¿Qué se puede esperar del próximo informe JOLTS?

Como se mencionó anteriormente, se espera que el informe JOLTS muestre que las ofertas de empleo se situaron en 7.3 millones en julio, ligeramente por debajo de los 7.359 millones de junio. Los 7.3 millones previstos se mantendrán por encima de la media de 2025 de 7.08 millones de ofertas de empleo, lo que significa que es poco probable que los mercados reaccionen a la cifra general. Una lectura más cercana a los 7.08 millones podría ser mucho más preocupante y afectar negativamente al Dólar estadounidense (USD), al menos a corto plazo. En el otro extremo, las ofertas de empleo superaron los 7.6 millones en abril, lo que sugiere que una lectura cercana o superior a esta última cifra debería impulsar la demanda del USD.

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, habló en el Simposio de Jackson Hole el pasado viernes y señaló que las condiciones laborales son coherentes con el pleno empleo. También afirmó que esta resiliencia ofrece poco alivio con respecto a las presiones sobre los precios, ya que el crecimiento salarial y la demanda de los consumidores complican el camino hacia la desinflación. El presidente Warsh fue claro: el mercado laboral no es un problema, la inflación sí. Sus palabras alimentaron la especulación de que el banco central aplicará una subida de tasas en su reunión de finales de este mes, y el informe JOLTS de ofertas de empleo no tiene ninguna posibilidad de alterar este sentimiento.

¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?

Las ofertas de empleo se publicarán el martes a las 14:00 GMT y, antes de la publicación, el par EUR/USD tiene dificultades para mantener el nivel de 1.1600, tras haber perforado la referencia en la apertura semanal en medio de nuevas tensiones en Oriente Medio.

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "El EUR/USD retrocede después de haber cotizado hasta 1.1710 a mediados de agosto, pero hasta ahora la caída parece correctiva. El gráfico diario muestra que el par lucha alrededor de una media móvil simple (SMA) de 20 días ligeramente alcista, mientras rebota desde una SMA de 100 días plana. El mismo gráfico muestra que los indicadores técnicos moderaron sus caídas después de aproximarse a sus líneas medias y están registrando rebotes moderados, lo que sugiere que los compradores están dispuestos a añadir posiciones en estos niveles."

Bednarik añade: "La SMA de 100 días en torno a 1.1570 proporciona soporte inmediato antes de la zona de precios de 1.1520. Si esta última cede, el EUR/USD podría extender su caída hacia el área de 1.1460, mientras que nuevas caídas señalarán que los bajistas han tomado el control. La resistencia, por otro lado, se encuentra en 1.1650, seguida del máximo de agosto en torno a 1.1710. Parece poco probable que se produzcan nuevas ganancias en el actual escenario adverso al riesgo y mientras los inversores sigan apostando por una subida de tasas de la Fed en septiembre."