El Franco suizo avanza mientras el Dólar cae por el repunte de las recompras de bonos estadounidenses
- El USD/CHF cae mientras el Dólar estadounidense retrocede tras movimientos inesperados de política fiscal para frenar el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
- El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, señaló recompras por más de 4.000 millones de dólares para mostrar que los elevados rendimientos no reflejan los verdaderos fundamentos económicos.
- La tasa de política del SNB se mantiene en 0% con planes de intervenir contra una apreciación excesiva del Franco.
El USD/CHF se deprecia tras dos días de ganancias, cotizando alrededor de 0.8000 durante las horas asiáticas del lunes. El par de divisas se deprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) lucha bajo presión por las medidas fiscales recién anunciadas en Washington.
Los mercados financieros se vieron sorprendidos cuando el Departamento del Tesoro de EE.UU. se comprometió a al menos duplicar sus recompras de deuda gubernamental a más largo plazo para frenar el alza de los rendimientos de los bonos. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, indicó que estas recompras podrían superar los 4.000 millones de dólares, lo que representa un impulso estratégico para señalar que los elevados rendimientos no reflejan con precisión los fundamentos económicos subyacentes.
La baja volatilidad parece sustentar el renovado interés en los carry trades
Los analistas de ING sostienen que el mayor enfoque de las autoridades estadounidenses en apoyar el mercado del Tesoro debe interpretarse como una "historia positiva para el riesgo," y el banco espera que "la volatilidad se mantenga baja, y el interés siga firme en el carry trade." Este contexto, en su opinión, sigue favoreciendo estrategias que se apoyan en condiciones de financiación estables y movimientos moderados del mercado.
Sin embargo, la caída del Dólar podría verse limitada por el aumento de la demanda de refugio seguro impulsada por la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. La fricción se intensificó después de que el ministro de Exteriores iraní, Abbas Araghchi, desestimara las próximas sanciones de EE.UU. como un acto de desesperación, mientras que el jefe de seguridad iraní, Mohsen Rezaei, advirtió de una represalia "como un terremoto" si el presidente estadounidense Donald Trump toma más medidas, reforzando un estado de aversión al riesgo en los mercados globales.
Mientras tanto, el Banco Nacional Suizo (SNB) mantuvo su tasa de política en 0% y se espera que conserve esta postura hasta 2027, reafirmando su disposición a intervenir en los mercados de divisas para frenar una apreciación excesiva del franco. Aunque la mayoría de los economistas anticipa la primera subida de tasas a principios de 2028, los mercados ya están descontando un movimiento tan pronto como en marzo de 2027, un cambio que podría hacer que el Franco resulte cada vez más atractivo como moneda de financiación para los carry trades.
Análisis técnico:
En el gráfico diario, el USD/CHF cotiza en 0.8000, manteniendo un tono bajista a corto plazo mientras el precio se mantiene por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de corto y medio plazo. La alineación de las EMA por encima del precio al contado sugiere que el par sigue limitado, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, alrededor de 40, apunta a una presión bajista persistente sin haber alcanzado aún condiciones de sobreventa.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la EMA de nueve períodos cerca de 0.8049, seguida por la EMA de 50 períodos en 0.8060, que juntas forman una estrecha zona de oferta superior que los alcistas tendrían que recuperar para aliviar el actual sesgo bajista. Sin soportes estructurales cercanos en los datos, cualquier nueva caída desde los niveles actuales dejaría al par en busca de nuevas zonas de demanda por debajo de 0.8000, manteniendo los riesgos inclinados a la baja mientras cotiza por debajo de estas medias móviles.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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