La Rupia indonesia cae a pesar de los tipos de interés elevados vigentes y la debilidad del Dólar estadounidense
- USD/IDR podría enfrentar desafíos, ya que las subidas acumuladas de 100 puntos básicos podrían reforzar el soporte para la Rupia indonesia.
- El Dólar estadounidense lucha tras movimientos fiscales inesperados para frenar el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
- El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, señaló recompras por encima de 4 mil millones $ para mostrar que los elevados rendimientos no se corresponden con los verdaderos fundamentos económicos.
El USD/IDR gana terreno tras tres días de pérdidas, cotizando en torno a 17.740 durante las horas asiáticas del lunes. Sin embargo, el par de divisas podría enfrentar presión bajista, ya que la Rupia indonesia (IDR) podría recibir un renovado apoyo de los tipos de interés aún elevados. Ese impulso monetario sigue a una subida acumulada de 100 puntos básicos de tipos aplicada entre mayo y junio para defender la divisa.
La estabilidad de la Rupia sigue en el foco mientras el BI señala riesgo por el alza de los rendimientos estadounidenses
Moses Lim, de Commerzbank, señala que Bank Indonesia enmarcó su decisión de mantener sin cambios la tasa BI como parte de un impulso más amplio a la estabilidad, y el banco central subrayó que la pausa actual "sigue siendo coherente con los esfuerzos por fortalecer la estabilidad de la rupia frente al impacto de la mayor volatilidad global causada por la guerra en Oriente Medio." Lim añade que el contexto de riesgo sigue evolucionando, y que la gobernadora interina Destry Damayanti advirtió que "el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría requerir una respuesta futura más contundente," lo que subraya la disposición del BI a endurecer aún más si se intensifican las presiones externas sobre el IDR.
Además, el par USD/IDR podría depreciarse a medida que el Dólar estadounidense (USD) lucha bajo la presión de las nuevas medidas fiscales anunciadas en Washington. Los mercados financieros se vieron sorprendidos cuando el Departamento del Tesoro de EE.UU. se comprometió a al menos duplicar sus recompras de deuda pública a más largo plazo para frenar el alza de los rendimientos de los bonos. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, indicó que estas recompras podrían superar los 4 mil millones $, lo que representa un impulso estratégico para señalar que los elevados rendimientos no reflejan con precisión los fundamentos económicos subyacentes.
Sin embargo, la caída del Dólar podría verse limitada por el aumento de la demanda de refugio seguro impulsada por la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. La fricción se intensificó después de que el ministro de Exteriores iraní, Abbas Araghchi, desestimara las próximas sanciones estadounidenses como un acto de desesperación, mientras que el jefe de Seguridad iraní, Mohsen Rezaei, advirtió de una represalia "como un terremoto" si el presidente estadounidense Donald Trump toma más medidas, reforzando un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados globales.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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