El Yen japonés gana terreno ante las perspectivas de línea dura del BoJ y un Dólar estadounidense más débil

• USD/JPY cotiza a la baja mientras un Dólar estadounidense más débil y las expectativas de línea dura del BoJ respaldan al Yen japonés.
• Los operadores reducen la probabilidad de una subida de la Fed en septiembre al 30% tras una serie de datos económicos estadounidenses más débiles.
• El BoJ podría subir las tasas el próximo mes y acelerar el ritmo de endurecimiento, según Reuters.

El USD/JPY cotiza a la defensiva el viernes, presionado por un Dólar estadounidense (USD) más débil, mientras que el Yen japonés (JPY) recibe soporte de una perspectiva más de línea dura del Banco de Japón (BoJ). Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 158.85, con una caída del 0.40% en el día.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.50, con una caída del 0.47% en el día. Las expectativas menguantes de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo mantienen a los alcistas del USD a la defensiva.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ahora ven solo un 30% de probabilidad de una subida de tasas en la reunión de septiembre, frente a más del 50% hace una semana. El reajuste llega después de que los informes de julio del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) mostraran una relajación de la presión inflacionaria, con un impacto limitado hasta ahora de los elevados precios del petróleo.

Añadiendo a los datos más débiles, las cifras publicadas el viernes mostraron que las Ventas Minoristas de EE.UU. cayeron un 0.6% en julio, por debajo de las expectativas de un aumento del 0.1% y revirtiendo la ganancia del 0.2% del mes anterior. Antes, el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio, más débil de lo esperado, señaló que el mercado laboral está teniendo dificultades para encontrar estabilidad.

En conjunto, los datos más débiles de inflación, gasto del consumidor y mercado laboral hacen más difícil que la Fed justifique una subida de tasas de interés en el corto plazo. En contraste, crecen las expectativas de que el BoJ suba las tasas de interés el próximo mes.

Reuters informó el viernes, citando a tres fuentes familiarizadas con el pensamiento del banco central, que el BoJ podría subir las tasas tan pronto como en septiembre y está considerando un ritmo más rápido de endurecimiento a partir de entonces.

Los estrategas de Rabobank señalan que, en Japón, "el debate parece inclinarse aún más hacia un mayor endurecimiento." Destacan que la primera ministra Sanae Takaichi ha "subrayado una vez más la importancia de la independencia del Banco de Japón, al tiempo que enfatizó la necesidad de alcanzar de forma sostenible el objetivo de inflación," lo que pone de relieve el creciente énfasis de las autoridades en una estabilidad de precios duradera.

Tras la reciente intervención para apoyar al Yen, Rabobank añade que los responsables de la política monetaria son "cada vez más conscientes de que la gestión del tipo de cambio, en última instancia, requiere el apoyo de la política monetaria," reforzando el caso para una acción adicional del BoJ.