Canadá: la debilidad subyacente guía el camino del BoC – TD Securities

Robert Both de TD Securities espera que el IPC general de Canadá suba al 2.9% interanual en julio, impulsado por el alza de los precios de la gasolina y los alimentos, mientras que los componentes excluyendo alimentos/energía se mantengan contenidos. Se proyecta que las medidas subyacentes IPC-trim e IPC-median se sitúen en torno al 1.85%, por debajo de las previsiones del Banco de Canadá, lo que refuerza un panorama de inflación subyacente benigno y respalda que la atención siga centrada en el núcleo y no en los movimientos del IPC general impulsados por el petróleo.

Perspectiva de la inflación general y subyacente

"Se prevé que el IPC general se fortalezca en 0.1pp hasta el 2.9% interanual en julio, ya que los precios suben un 0.4% mensual, impulsados por el alza de los precios de la gasolina tras su fuerte retroceso en junio."

"El informe del IPC de julio también debería confirmar otro mes benigno para las presiones inflacionarias subyacentes, con IPC-trim/median previsto en el 1.8/1.9% interanual o en el 1.6% sobre una base anualizada de 3 meses."

"También esperamos que la medida excluyendo alimentos/energía (xFE) se mantenga estable en el 1.7% interanual y no se espera que los indicadores de difusión del IPC muestren un gran aumento en la amplitud de las presiones inflacionarias."

"Una lectura del 1.8/1.9% para IPC-trim/median situaría el IPC subyacente ligeramente por debajo de las proyecciones del BoC del MPR de julio (2.0% en el 3T), a pesar de que el IPC general se sitúe por encima de las previsiones del BoC del 2.5%."

"Esperamos que el IPC general se fortalezca en 0.1pp hasta el 2.9% interanual en julio, ya que los precios suben un 0.4% mensual por las contribuciones positivas de los productos alimentarios y energéticos, mientras que los servicios de viajes aportan un contrapeso."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)