El Euro se mantiene plano frente al Yen japonés, el BCE-BoJ subirá las tasas en septiembre
- El EUR/JPY se consolida en torno a 183.85 mientras los inversores buscan nuevos comentarios sobre la intervención conjunta de EE.UU. y Japón.
- Se espera que tanto el BCE como el BoJ suban las tasas de política monetaria en septiembre.
- Los riesgos para la inflación de la Eurozona siguen sesgados al alza.
El Euro (EUR) cotiza plano en torno a 183.85 frente al Yen japonés (JPY) durante la sesión europea del viernes. El cruce se consolida mientras los inversores buscan nuevas pistas sobre si habrá más intervención conjunta de Estados Unidos (EE.UU.) y Japón para apuntalar la divisa japonesa.
El último día de julio, EE.UU. y Japón intervinieron conjuntamente para contrarrestar la "volatilidad excesiva y los movimientos desordenados del yen japonés en los últimos meses", informó el Ministerio de Finanzas de Japón (MoF).
En el frente de la política monetaria, se espera que tanto el Banco de Japón (BoJ) como el Banco Central Europeo (BCE) suban las tasas de interés en la reunión de política monetaria de septiembre.
Aumentan las expectativas sobre la tasa del Yen
Los analistas de ING destacan que los mercados se están posicionando cada vez más para una política más restrictiva por parte del BoJ, y señalan que los inversores ahora "descuentan una probabilidad cercana al 75% de que el BoJ suba 25 pb en septiembre."
Según un informe de Reuters, tres fuentes familiarizadas con el asunto dijeron que el BoJ SÍ está preparado para subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre y es probable que luego las eleve de forma más agresiva desde el ritmo actual de aproximadamente dos veces al año.
También se espera que el BCE suba las tasas de interés en la reunión de política monetaria de septiembre, ya que los riesgos para la inflación de la Eurozona siguen sesgados al alza.
Los analistas de HSBC subrayan que las perspectivas de política están siendo moldeadas por fuerzas contrapuestas, y señalan que "la forma en que interactúan estas corrientes cruzadas de inflación y crecimiento es crucial para los responsables de la política monetaria." En este contexto, HSBC afirma que "ahora esperamos que el Banco Central Europeo (BCE) lleve a cabo otra subida de tasas en septiembre".
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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