El Dólar australiano se acerca a máximos de dos meses en 0.7088 con la decisión del RBA en el punto de mira
- El AUD/USD consolida las ganancias por encima de 0.7050, con los máximos de dos meses en 0.7088 al alcance.
- Se espera ampliamente que el RBA deje sin cambios su tasa de interés de referencia en el 4.35% el martes.
- El Dólar estadounidense sigue deprimido en medio de menores esperanzas de subidas de tasas de la Fed a corto plazo.
El Dólar australiano (AUD) mantiene las ganancias, en la mitad del rango de los 0.7000 frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, con los máximos de dos meses en 0.7088 al alcance. El Aussie está capitalizando la debilidad del Dólar estadounidense, a medida que se desvanecen las esperanzas de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, los inversores siguen siendo cautelosos a la hora de tomar grandes apuestas direccionales antes de la publicación de la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA), prevista para el martes.
Los mercados esperan ampliamente que el RBA deje sin cambios su tasa de interés de referencia en el nivel actual del 4.35%. Por lo tanto, la atención se centrará en el comunicado de política y en la rueda de prensa de la Gobernadora Bullock para evaluar las posibilidades de nuevas subidas de tasas en los próximos meses. Los datos recientes de inflación mostraron que el IPC subyacente recortado del RBA se aceleró hasta una tasa anual del 3.6% en junio, frente al 3.5% de mayo, pero por debajo de las expectativas del mercado del 3.7%, lo que sembró algunas dudas sobre los incentivos del banco para endurecer aún más su política monetaria después de haber subido las tasas tres veces ya en 2026.
El Dólar estadounidense, por otro lado, sigue a la defensiva, aún presionado por la decepción de las Nóminas no Agrícolas del pasado viernes. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron una caída de 23.000 en el empleo neto en julio, por debajo de las expectativas de un aumento de 80.000. Más allá de eso, la BLS revisó a la baja de forma pronunciada las ganancias de empleo de los dos meses anteriores, lo que redujo aún más las esperanzas de subidas inmediatas de tasas de la Fed. Los mercados de futuros ahora están descontando una probabilidad del 44% de una subida de tasas en septiembre, frente al 67% de la semana anterior.
En este contexto, los analistas de FX de Societe Generale destacan que el AUD/USD "defendió la SMA de 200 días en junio y desde entonces ha formado una serie de máximos más altos y mínimos más altos en el gráfico diario, lo que pone de relieve el inicio de una tendencia alcista a corto plazo." De cara al futuro, los expertos afirman que "los próximos objetivos podrían situarse en proyecciones de 0.7120 y los máximos de junio cerca de 0.7200/0.7275," al tiempo que advierten que "la SMA de 200 días (actualmente cerca de 0.6920) podría actuar como un soporte importante."
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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