El Dólar canadiense se debilita mientras el Dólar estadounidense se fortalece ante el aumento de la aversión al riesgo
- El USD/CAD avanza mientras el conflicto entre EE.UU. e Irán y las tensiones en el Estrecho de Ormuz elevan la ansiedad del mercado.
- Reduce las probabilidades de una subida de tasas en septiembre después de que las Nóminas no Agrícolas cayeran inesperadamente en julio.
- La recuperación del precio del WTI podría proporcionar soporte subyacente al Dólar canadiense vinculado a las materias primas.
El USD/CAD gana terreno después de registrar pérdidas de más del 0.5% en la jornada anterior, cotizando en torno a 1.3950 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. El par gana terreno mientras el Dólar estadounidense (USD) se fortalece por el aumento de la demanda de refugio, impulsada por una mayor cautela geopolítica.
Las tensiones en Oriente Medio siguen elevadas, ya que el conflicto en curso entre EE.UU. e Irán entra en una fase diplomática crítica, marcada por intensos enfrentamientos militares y presión estratégica en torno al Estrecho de Ormuz. Teherán señaló que las conversaciones con Omán para establecer una ruta marítima segura a través de la vía estratégica están cerca de un acuerdo, aunque advirtió que cualquier pacto no supondría una reapertura inmediata.
Además, militantes hutíes respaldados por Irán en Yemen afirmaron un reciente ataque contra la refinería Jazan de Arabia Saudí, mientras que un buque cisterna operado por Abu Dhabi National Oil Co. fue atacado en el Estrecho. Mientras tanto, Teherán ha rechazado por ahora negociaciones directas con Estados Unidos, citando supuestas violaciones del acuerdo de paz provisional alcanzado en junio.
En el frente económico, las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. cayeron inesperadamente en 23.000 en julio, mientras que las fuertes revisiones a la baja de las cifras de junio, que bajaron a 20.000 desde las 57.000 informadas inicialmente, ponen de relieve el debilitamiento de las condiciones del mercado laboral. En consecuencia, la herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados ahora ven una probabilidad cercana al 44% de una subida de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, frente al 67% de hace una semana. Los inversores centran actualmente su atención en los próximos informes de inflación para obtener más pistas sobre la dirección de la política monetaria.
A pesar de estos vientos de cola para el Dólar estadounidense, el potencial alcista del par USD/CAD podría verse limitado por el soporte al Dólar canadiense (CAD) vinculado a las materias primas. Los precios del petróleo se han recuperado, con el West Texas Intermediate cotizando en torno a 77.20$ por barril mientras recorta las pérdidas de la sesión anterior. La persistente incertidumbre en torno a los esfuerzos por reabrir el crucial Estrecho de Ormuz sigue respaldando los precios del crudo, ofreciendo un contrapeso al impulso del Dólar estadounidense.
La sorpresa del mercado laboral canadiense refuerza el caso de la resiliencia del Dólar
Los analistas de Commerzbank subrayan que, "en contraste con el mercado laboral estadounidense, el mercado laboral canadiense ofreció una sorpresa muy positiva el viernes," con un impulso de contratación muy por encima de las expectativas. Señalan que, aunque "la previsión mediana del consenso de Bloomberg había anticipado la creación de 20.000 nuevos empleos, en realidad se crearon aproximadamente 75.000," lo que subraya la fortaleza del último informe. A su juicio, este repunte del empleo ya se ha reflejado en los indicadores principales, ya que "a la luz de estas cifras, la tasa de desempleo también cayó inesperadamente al 6.4%, su nivel más bajo en dos años, marcando un descenso de medio punto porcentual en los últimos tres meses." En el contexto de la mejora de los datos de PIB, PMI y exportaciones, Commerzbank considera que este sólido desempeño laboral refuerza la narrativa de una economía real en recuperación, aunque advierte que la mejora sigue siendo vulnerable a cambios en la política comercial de EE.UU.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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