El Euro se mantiene firme mientras los operadores evalúan los riesgos geopolíticos y las perspectivas de tipos de interés
- El EUR/USD mantiene modestas ganancias mientras un Dólar estadounidense más débil ofrece soporte.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán reavivan los riesgos de inflación impulsados por la energía.
- Los próximos datos de inflación podrían marcar los próximos movimientos de política del BCE y la Fed.
El EUR/USD mantiene modestas ganancias el jueves, respaldado por cierta debilidad del Dólar estadounidense (USD) mientras los mercados evalúan las renovadas hostilidades en Oriente Medio. Al momento de escribir, el par cotiza en torno a 1.1444, subiendo un 0.25% en el día.
La última escalada entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán no ha logrado proporcionar un fuerte impulso al Dólar estadounidense. Al mismo tiempo, la caída del Greenback ha permanecido limitada, reflejando la incertidumbre del mercado sobre si el acuerdo de paz interino entre Washington y Teherán se mantendrá o se derrumbará.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Greenback frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 100.90 tras tocar un mínimo intradía de 100.79.
Mientras tanto, los riesgos de inflación impulsados por la energía vuelven a estar en primer plano, ya que los precios del petróleo rebotan ante la creciente preocupación por la seguridad en torno al Estrecho de Ormuz, un cuello de botella crítico por el que pasa alrededor del 20% de los flujos mundiales de petróleo.
Como resultado, los operadores esperan cada vez más que los bancos centrales endurezcan la política monetaria. Los mercados anticipan otra subida de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) más adelante este año, mientras que la herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 63% de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de septiembre.
Las actas de las reuniones de junio tanto del BCE como de la Fed mostraron que los responsables de la política monetaria seguían preocupados por los riesgos al alza para la inflación. Los operadores seguirán de cerca los datos de inflación de la próxima semana a ambos lados del Atlántico mientras buscan nuevas pistas sobre los próximos movimientos de política.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el jueves: "La inflación sigue siendo demasiado alta", y añadió que la Fed está "debatendo activamente escenarios en torno a la inflación" y sigue comprometida a devolver la inflación a su objetivo del 2%
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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