El Yen japonés se debilita ante los altos costes de importación a pesar de que el rendimiento del JGB alcanza máximos de 30 años
- El USD/JPY sube mientras el Yen japonés cae en medio de altos costos de importación.
- El rendimiento del JGB a 10 años alcanza un nuevo máximo de 30 años de 2,79%.
- El Dólar estadounidense se mantiene fuerte mientras los mercados descuentan múltiples subidas de tasas de la Fed este año.
El USD/JPY extiende sus ganancias por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 161.70 durante las horas asiáticas del lunes. El Yen japonés (JPY) está atrapado en una lucha de poder de alto riesgo, cediendo ante el aumento de los costos de importación incluso cuando los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses (JGB) a 10 años alcanzan un nuevo máximo de 30 años de 2.79%. Esta profunda división en el mercado mantiene a los operadores en máxima alerta ante una posible intervención verbal inmediata desde Tokio.
El par USD/JPY se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) mantiene su posición, impulsado por las expectativas del mercado de múltiples subidas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) a finales de este año. Esto ocurre a pesar de la disminución de las preocupaciones inflacionarias globales, que se han visto favorecidas por la normalización del flujo de petróleo a través del crítico Estrecho de Ormuz.
La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados financieros están valorando una probabilidad del 77,3% de subidas de tasas de interés para fin de año. Los inversores ahora esperan la publicación el miércoles de las minutas de la reunión de política monetaria de junio de la Fed para obtener una visión más clara sobre la futura trayectoria de las tasas de interés.
Los recientes datos laborales de EE.UU. han obligado a Wall Street a replantear agresivamente esta perspectiva de línea dura. El último informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) reveló que la economía estadounidense añadió apenas 57.000 empleos el mes pasado, muy por debajo del pronóstico del mercado de 110.000. Aunque la tasa de desempleo general logró una caída inesperada al 4,2% desde el 4,3% de mayo, la fuerte desaceleración en la contratación señala claramente que la economía en general se está enfriando.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reafirmó firmemente el compromiso independiente del banco central con su objetivo de estabilidad de precios del 2%. Cabe destacar que también reconoció que los riesgos y expectativas de inflación finalmente han comenzado a moderarse durante el último mes.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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