El Euro se mantiene estable mientras el Dólar estadounidense se debilita, pero las apuestas de línea dura de la Fed limitan el alza
- El EUR/USD rebota desde un mínimo de tres meses mientras el Dólar estadounidense retrocede desde máximos de un año.
- Las renovadas apuestas de subidas de tasas de la Fed mantienen al Dólar respaldado a pesar de la relajación de las tensiones geopolíticas.
- La retórica de línea dura del BCE y la subida de tasas de 25 puntos básicos de la semana pasada ofrecen poco apoyo al Euro.
El EUR/USD protagoniza un rebote el viernes ya que un retroceso del Dólar estadounidense (USD) ayuda al Euro a recuperarse tras pérdidas recientes. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1470 tras rebotar desde un mínimo de tres meses de 1.1417 tocado más temprano en el día.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se relaja después de que Reuters informara que Israel y Hezbolá acordaron un alto el fuego, una de las demandas clave de Irán bajo el Memorando de Entendimiento (MoU) de 60 días alcanzado a principios de esta semana. Mientras tanto
El DXY, que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 100.81 tras tocar 101.13 más temprano en el día, su nivel más alto desde mayo de 2025.
A pesar de la relajación de las tensiones geopolíticas, el Dólar estadounidense se mantiene respaldado por una reevaluación de línea dura de las tasas de interés de EE.UU., dejando al EUR/USD en camino de cerrar la semana en territorio negativo.
A principios de esta semana, la Reserva Federal (Fed) mantuvo su tasa de política sin cambios en 3.50%-3.75% pero señaló que las subidas de tasas siguen sobre la mesa mientras los responsables de política buscan restaurar la inflación a su objetivo del 2% tras un reciente repunte en la presión de precios impulsado por los mayores precios del petróleo.
Mientras tanto, las señales de línea dura del Banco Central Europeo (BCE) tras la subida de tasas de 25 puntos básicos de la semana pasada no han logrado proporcionar un apoyo significativo al Euro.
El responsable de políticas del BCE, Pierre Wunsch, dijo el viernes que "si los datos no van en la dirección correcta, abogaría por una segunda subida en julio." Añadió que "si vemos una mayor inflación en servicios, podríamos querer subir otros 25 puntos básicos para estar seguros," pero señaló que el BCE podría recortar tasas "cuando la dinámica cambie."
Los analistas de Nordea dijeron que ven "un potencial limitado al alza para el EUR/USD en el corto plazo, ya que el BCE probablemente esté más cerca del final de su ciclo de subidas que la Fed y el crecimiento en la zona euro sigue rezagado respecto a EE.UU." Añadieron que su "escenario base es que el EUR/USD cotice mayormente lateralmente durante los próximos meses, antes de moverse gradualmente al alza a medida que el excepcionalismo estadounidense se desvanezca y la Fed eventualmente comience a recortar tasas antes que el BCE."
De cara al futuro, los operadores se centrarán en los datos preliminares del Índice de Gestores de Compras (PMI) tanto de la Eurozona como de Estados Unidos la próxima semana, junto con el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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