El Franco suizo gana terreno mientras el acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán reduce la demanda de refugio seguro para el Dólar estadounidense
- El Franco suizo gana terreno mientras el acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán reduce la demanda de refugio seguro para el Dólar estadounidense.
- La caída de los precios del petróleo lleva a los operadores a reevaluar las perspectivas de política del Banco Central de EE.UU.
- Las decisiones de política monetaria de la Fed y el SNB esta semana están en el centro de atención, con ambos bancos centrales esperando mantener las tasas de interés sin cambios.
El Franco suizo (CHF) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, ya que la demanda de refugio seguro del Dólar estadounidense disminuye tras el acuerdo de paz alcanzado entre Estados Unidos e Irán, destinado a poner fin a la guerra en Oriente Medio. Al momento de escribir, el USD/CHF cotiza alrededor de 0.7923, bajando un 0.60% en el día.
El sentimiento del mercado ha mejorado ya que el conflicto de cuatro meses parece estar llegando a su fin, con una ceremonia formal de firma prevista para el viernes. Bajo el memorando de entendimiento (MoU) de 60 días, Estados Unidos levantará su bloqueo a los puertos iraníes, mientras que Irán reabrirá el Estrecho de Ormuz al transporte comercial.
Las conversaciones sobre el programa nuclear de Irán, el alivio de sanciones y la liberación de activos iraníes congelados continuarán durante este período.
Tras los últimos acontecimientos, el Dólar estadounidense y los precios del petróleo abrieron la semana con un hueco bajista. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.46, rondando mínimos de una semana.
Mientras tanto, los operadores están reevaluando las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) ya que el retroceso en los precios del petróleo alivia las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía. La caída en los precios del crudo ha reducido las expectativas de que el banco central estadounidense necesite subir las tasas de interés más adelante este año.
La atención del mercado ahora se centra en el anuncio de política monetaria de la Fed el miércoles, donde se espera ampliamente que los responsables mantengan las tasas de interés sin cambios. Sin embargo, la inflación en EE.UU. se ha acelerado bruscamente desde el inicio de la guerra, aumentando al 4.2% en mayo, más del doble del objetivo del 2% del banco central.
Por lo tanto, la Fed podría señalar que las tasas de interés permanecerán elevadas durante un período prolongado, ya que los funcionarios siguen comprometidos a llevar la inflación de vuelta al objetivo.
Mientras tanto, el impacto inflacionario de los precios más altos del petróleo ha sido en gran medida limitado en Suiza. La inflación se mantiene cerca del extremo inferior del rango objetivo del Banco Nacional Suizo (SNB) de 0%-2%, reforzando las expectativas de que el banco central mantendrá su configuración actual de política.
Se espera ampliamente que el SNB mantenga las tasas de interés sin cambios en 0% en su decisión de política monetaria del jueves. Una encuesta de Reuters publicada el lunes encontró que los 28 economistas encuestados esperan que el SNB mantenga las tasas sin cambios este año. Solo cuatro encuestados pronostican una o dos subidas de un cuarto de punto en 2027.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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