El Yen japonés reduce las ganancias inspiradas por el BoJ de línea dura; USD/JPY rebota desde niveles por debajo de 159.00
- El USD/JPY cae a un mínimo de una semana mientras la pausa de línea dura del BoJ impulsa moderadamente al JPY.
- Las preocupaciones económicas derivadas del conflicto en Oriente Medio limitan las ganancias del JPY y reducen las pérdidas para el par.
- La incertidumbre en las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán beneficia al USD como refugio seguro y respalda aún más los precios al contado.
El par USD/JPY atrae algunas ventas intradía tras el anuncio de la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) y toca un mínimo de una semana este martes temprano. Sin embargo, los precios al contado logran recuperar gran parte de las pérdidas y cotizan alrededor de la zona de 159.30, con una caída inferior al 0.10% en el día durante la sesión europea temprana.
Como se esperaba ampliamente, el banco central japonés mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 0.75% al concluir una reunión de dos días. Sin embargo, la votación dividida 6-3, con tres miembros de la junta del BoJ pidiendo una subida de tipos, junto con una revisión al alza de las previsiones de inflación, mantiene firmemente sobre la mesa una subida de tipos en junio o julio. Esto se suma a una nueva advertencia de intervención por parte de la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, quien afirmó que las autoridades estaban listas para tomar medidas decisivas contra la actividad especulativa, lo que impulsó al Yen japonés (JPY) y pesó sobre el par USD/JPY.
En la rueda de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, señaló que las tasas de interés reales están en niveles significativamente bajos y reconoció que el riesgo de inflación se está desviando al alza de manera significativa y ejerce un impacto negativo en la economía. Esto, a su vez, valida la perspectiva de línea dura y sigue respaldando el tono comprador en torno al JPY. Sin embargo, las preocupaciones económicas derivadas de las continuas interrupciones en el suministro de energía a través del Estrecho de Ormuz limitan las ganancias del JPY. Esto, junto con un buen repunte en la demanda del Dólar estadounidense (USD), presta soporte al par USD/JPY.
Las esperanzas de esfuerzos diplomáticos para poner fin a la guerra en Irán disminuyeron después de que el presidente estadounidense Donald Trump cancelara la visita planeada a Pakistán de su enviado especial, Steve Witkoff, y Jared Kushner. Además, según informes, Trump estaba insatisfecho con la nueva propuesta de Irán para resolver la guerra, que dejaría de lado la discusión sobre el programa nuclear iraní. Esto, junto con un enfrentamiento sobre el Estrecho de Ormuz, mantiene los riesgos geopolíticos en juego, lo que a su vez beneficia el estatus del USD como moneda de reserva, lo que a su vez ayuda al par USD/JPY a rebotar alrededor de 35-40 pips desde niveles por debajo de 159.00.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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