EUR: El discurso del BCE y los datos PMI moldean las perspectivas – TD Securities

TD Securities destaca la Conferencia de Observadores del BCE como una plataforma clave para que los responsables de la política discutan los riesgos geopolíticos y la política monetaria de la Eurozona. El banco espera que los funcionarios reiteren que el BCE está listo para actuar pero necesita más tiempo para evaluar los riesgos. Los PMI divergentes de marzo en Francia y Alemania muestran un sector servicios francés más débil y una manufactura alemana más fuerte, con costos de insumos en aumento pero una limitada repercusión en los consumidores hasta ahora.

Posición del BCE y PMI mixtos de la Eurozona

"La Conferencia de Observadores del BCE de este año dará a Lagarde, Lane, Rehn y Kocher una plataforma para ampliar sus puntos de vista sobre los eventos geopolíticos actuales y cómo estos pueden afectar la política monetaria de la zona euro a medio plazo. Aunque el conflicto ha evolucionado desde las proyecciones presentadas en la reunión del día 19, se anticipa que todos los miembros presentes harán eco de la posición de Lagarde: el BCE está listo para actuar pero considera que es necesaria más observación para evaluar cualquier riesgo. El Consejo de Gobierno se encuentra en una situación más fuerte que en 2022, lo que les permite más tiempo para tomar una decisión informada."

"La actividad empresarial de marzo en las dos mayores economías de la zona euro divergió: el sector servicios de Francia experimentó una contracción más pronunciada, con el PMI cayendo a 48.3 (TDS/mercado: 49.0) debido a la debilidad de la demanda en medio de la incertidumbre geopolítica y la cautela preelectoral, mientras que la manufactura alemana registró su mayor crecimiento de producción en más de cuatro años, con el PMI subiendo a 51.7 (TDS: 49.0; mercado: 49.5) impulsado por un aumento de pedidos vinculados al conflicto en Oriente Medio y esfuerzos de acumulación de inventarios. Ambas economías enfrentaron un aumento de los costos de insumos, especialmente en energía y materiales, pero las empresas en ninguno de los dos países mostraron aún señales de repercusión en los consumidores, lo que alivia temporalmente las preocupaciones sobre la política monetaria. Los empleos se recortaron más rápidamente y se reemplazaron más lentamente en ambos países, y el sentimiento entre las empresas, como era de esperar, mostró un marcado descenso en respuesta a la incertidumbre por el conflicto en Irán."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)