EUR/USD recorta pérdidas mientras el Dólar estadounidense retrocede tras los datos del PMI
- El EUR/USD reduce pérdidas mientras el Euro rebota modestamente y el Dólar estadounidense se relaja desde los máximos intradía tras los datos del PMI.
- Las publicaciones del PMI de EE.UU. y la Eurozona señalan una desaceleración generalizada, marcando la primera lectura desde que se intensificaron las tensiones en Oriente Medio.
- Los operadores reevalúan las trayectorias de la política monetaria de los bancos centrales mientras se desvanecen las apuestas de relajación de la Fed y aumentan las expectativas de subida del BCE.
El Euro (EUR) se recupera modestamente frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ayudando al EUR/USD a reducir parte de sus pérdidas anteriores mientras el Dólar se retira ligeramente desde los máximos intradía tras la última publicación del Índice de Gestores de Compras (PMI) de S&P Global.
Al momento de escribir, el par cotiza cerca de 1.1590, con una caída de aproximadamente 0.20% en el día tras alcanzar un mínimo intradía de 1.1567. Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se mantiene cerca de 99.30 tras relajarse desde alrededor de 99.50.
Las últimas publicaciones del PMI, las primeras desde la escalada del conflicto en Oriente Medio, mostraron una desaceleración generalizada de la actividad empresarial tanto en la Eurozona como en Estados Unidos, reforzando las preocupaciones sobre una desaceleración global.
En Estados Unidos, los datos preliminares del PMI de S&P Global mostraron que el PMI Compuesto cayó a 51.4 desde 51.9, mientras que el PMI de Servicios bajó a 51.1 desde 51.7, ambos marcando un mínimo de 11 meses. En contraste, la manufactura se mantuvo relativamente resistente, con el PMI subiendo a 52.4 desde 51.6.
Más temprano en el día, los datos del PMI de la Eurozona también indicaron una fuerte pérdida de impulso. El PMI Compuesto descendió a 50.5 desde 51.9, un mínimo de 10 meses, mientras que el PMI de Servicios bajó a 50.1 desde 51.9. La manufactura ofreció cierto apoyo, con el PMI subiendo a 51.4 desde 50.8, su nivel más alto en casi cuatro años.
Comentando sobre los datos, Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios de S&P Global, dijo que ambas encuestas destacan crecientes riesgos de estanflación. Señaló que los datos de EE.UU. indican "una combinación indeseada de crecimiento más lento y aumento de la inflación", mientras que el PMI de la Eurozona "hace sonar las alarmas de estanflación", ya que los mayores costos energéticos vinculados al conflicto en Oriente Medio elevan los precios mientras afectan la demanda y la confianza.
Los datos refuerzan la narrativa del mercado de que el conflicto en Oriente Medio está comenzando a afectar a la economía global, complicando las perspectivas para los bancos centrales. A medida que las tensiones en Oriente Medio continúan escalando, los mercados ahora esperan que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas durante 2026, en comparación con expectativas anteriores de relajación, mientras que descuentan completamente dos subidas de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE), que anteriormente se esperaba que mantuviera la política sin cambios.
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Martins Kazaks, dijo el martes, "pueden ser necesarias subidas de tasas si la inflación se extiende desde la energía", añadiendo que "las apuestas por dos subidas son plausibles, veremos si sucede".
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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