USD/JPY: Flujos de soporte pero alza limitada – OCBC

Los estrategas de FX de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, señalan que el Yen japonés se ha fortalecido junto con los repuntes posteriores a las elecciones en los mercados de bonos y acciones de Japón, ayudado por la disminución de las preocupaciones fiscales. Con el USD/JPY retrocediendo, argumenta que la urgencia de intervención ha disminuido y mantiene una previsión de USD/JPY de 149 para finales de 2026, señalando que es poco probable que el Yen pase de ser una moneda de financiación a una moneda de inversión sin un Banco de Japón más agresivo.

La reevaluación fiscal modera el riesgo de intervención

"El JPY se ha fortalecido inesperadamente, aumentando junto con los repuntes posteriores a las elecciones en los mercados de bonos y acciones de Japón."

"La moneda puede beneficiarse de la disminución de las preocupaciones fiscales a medida que el gobierno adopta un tono más prudente antes de las próximas aclaraciones de política."

"La PM Takaichi reiteró que la reducción temporal del impuesto sobre las ventas de alimentos—que cuesta alrededor de 5 billones de JPY anuales, aproximadamente equivalente al presupuesto de educación de Japón—no se financiará con deuda."

"Con el USDJPY retrocediendo, la urgencia de señales de intervención coordinada en FX ha disminuido por ahora."

"Mantenemos nuestra previsión de USDJPY 149 para finales de 2026, reflejando la opinión de que el JPY tendrá dificultades para hacer la transición de una moneda de financiación a una moneda de inversión a menos que el BoJ se vuelva más agresivo que nuestra expectativa actual de dos aumentos de tasas este año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)